报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 随着政治局会议落地及相关情绪降温，市场情绪趋于理性，盘面走势转弱，基本面疲弱迹象显现，若需求无法有效修复，钢价或难维持当前水平，价格可能回归供需逻辑；各品种价格走势受成本、供需、政策等多因素影响，应关注终端需求修复进度和成本支撑力度；短期投机资金建议观望，套保资金可择机参与[3][10] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 价格表现：螺纹钢主力合约收盘价3258元/吨，涨0.246%，注册仓单96754吨，持仓量160.5388万手；热轧板卷主力合约收盘价3484元/吨，涨0.548%，注册仓单78386吨，持仓量138.156万手；现货方面，多地价格有不同程度上涨[2] - 市场情况：商品市场氛围回暖，受限产消息影响成本端价格上涨带动成材价格走高，出口量小幅下滑；螺纹钢供需双增，社会库存连续两周累积且增幅扩大，热轧卷板供需双降，库存累积显著；当前螺纹与热卷库存上升，钢厂利润好但需求承接不足；市场情绪转弱，若需求无有效修复，钢价或难维持当前水平，关注终端需求修复和成本支撑[3] 铁矿石 - 价格表现：主力合约（I2601）收至801元/吨，涨1.52%，持仓变化+51084手至44.38万手，加权持仓量94.05万手；现货青岛港PB粉787元/湿吨，折盘面基差35.74元/吨，基差率4.27%[5] - 市场情况：供给端海外铁矿石发运量及到港量双降，澳洲发运环比下滑，巴西回升，非主流微降；需求端日均铁水产量环比降0.39万吨，因高炉常规检修；库存端港口库存小幅波动，钢厂进口矿库存微增；终端数据五大材表需走弱、库存增加；当前供给处于传统发运淡季，需求有支撑，关注终端需求变化及高炉企业动态[6] 锰硅硅铁 - 价格表现：8月12日锰硅主力（SM509合约）收涨0.16%，报6110元/吨，天津现货报价5950元/吨，升水盘面30元/吨；硅铁主力（SF509合约）收跌0.17%，报5820元/吨，天津现货报价5900元/吨，升水盘面80元/吨[8] - 市场情况：盘面价格短期站在6月初以来反弹趋势线以上，K线松散无序；商品进入降波周期，投资头寸观望为主，套保头寸可择机参与；锰硅过剩格局未变，需防范需求边际弱化，硅铁无明显变化[9][11] 工业硅、多晶硅 工业硅 - 价格表现：主力（SI2511合约）收盘价报8840元/吨，跌1.78%，加权合约持仓变化-7066手至542538手；现货华东不通氧553报价9200元/吨，421报价9750元/吨，主力合约基差分别为360元/吨、110元/吨[13] - 市场情况：价格偏弱运行，短期有反复；产能过剩、库存高、需求不足问题未改变；8月开工率预计上行，下游多晶硅、有机硅产量预计增长，关注主产区复产力度；政策倡议执行情况待观察，价格预计震荡偏弱[14] 多晶硅 - 价格表现：主力（PS2511合约）收盘价报51800元/吨，跌2.24%，加权合约持仓变化-15810手至321353手；现货SMM口径N型颗粒硅、致密料、复投料平均价环比持平，主力合约基差-4800元/吨[15] - 市场情况：7月受“反内卷”及产能整合方案预期推动价格上涨，当前盘面价格覆盖成本并提供交割利润；8月预期增产，下游硅片排产增加幅度有限，硅料大概率累库；下游组件价格提涨后回调，产业链涨价传导待观察；产能整合政策不确定加大价格波动，建议多空谨慎参与，关注仓单对价格压力，预计价格宽幅震荡[16] 玻璃纯碱 玻璃 - 价格表现：周二沙河现货报价1164元，环比跌13元，华中现货报价1120元，环比跌40元；截止8月7日，全国浮法玻璃样本企业总库存6184.7万重箱，环比+3.95%，折库存天数26.4天，较上期+0.9天；净持仓空头增仓为主[18] - 市场情况：随市场情绪降温价格回调，目前情绪基本消化；产量上升、库存压力增大，下游房地产需求暂无明显好转；价格继续调整空间有限，市场对政策有预期支撑远月合约；短期震荡为主，中长期跟随宏观情绪，关注“反内卷”及房地产政策[18] 纯碱 - 价格表现：现货价格1275元，环比涨40元；截止8月11日，国内纯碱厂家总库存187.62万吨，涨幅0.60%，轻质纯碱库存增加，重质纯碱库存下降；现货价格偏稳，净持仓多头增仓为主[19] - 市场情况：下游开工率有变化，对新价格观望、采购放缓；装置运行稳定，库存压力增大；煤化工板块强势带动价格上涨；短期震荡为主，中长期价格中枢或抬升，但下游需求难迅速改善，上涨空间受限[19]