报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应总体压力强势，国内需求复苏不畅，PVC2601预计在4991 - 5103区间震荡 [9][13] - 利多因素为供应复产，电石、乙烯成本支撑，出口利好；利空因素为总体供应压力反弹，库存持续高位、消耗缓慢，内外需疲弱 [12] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 供给端：2025年7月PVC产量200.461万吨，环比增0.67%；本周样本企业产能利用率79.46%，环比增0.03个百分点；电石法企业产量33.6105万吨，环比增3.55%，乙烯法企业产量13.981万吨，环比增9.48%；本周供给压力增加，下周预计检修减少，排产增加幅度可观 [7] - 需求端：下游整体开工率42.85%，环比增0.8个百分点，低于历史平均水平；部分下游开工率有增减变化；船运费用看涨，国内PVC出口价格占优，当前需求或持续低迷 [8] - 成本端：电石法利润 - 252.2756元/吨，亏损环比增104.00%，低于历史平均水平；乙烯法利润 - 488.965元/吨，亏损环比增2.00%，低于历史平均水平；双吨价差2683.25元/吨，利润环比增1.10%，高于历史平均水平，排产或将增加 [8] - 基差：08月12日，华东SG - 5价4950元/吨，01合约基差 - 243元/吨，现货贴水期货，偏空 [10] - 库存：厂内库存33.7163万吨，环比减2.36%，电石法厂库25.9778万吨，环比减3.49%，乙烯法厂库7.7385万吨，环比增1.62%，社会库存48.08万吨，环比增7.32%，生产企业在库库存天数5.6天，环比减3.44%，偏空 [10] - 盘面：MA20向上，01合约期价收于MA20下方，中性 [10] - 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空 [10] - 预期：电石法和乙烯法成本走弱，总体成本走弱；本周供给压力增加，下周排产将增加；总体库存处于高位；当前需求或持续低迷；关注宏观政策及出口动态，PVC2601在4991 - 5103区间震荡 [9] PVC行情概览 - 展示昨日PVC行情多项指标现值、前值、涨跌及涨跌幅，涉及企业、部分月间价差、不同地区价格、开工率、利润、成本、产能利用率、产量、库存等方面数据 [15] PVC期货行情 - 包含基差走势、主力合约走势、价格、成交量、持仓量、前5/20席位持仓变动走势等内容，展示不同时间段相关数据变化 [17][20][23] PVC基本面 - 电石法相关 - 兰炭：呈现兰炭中料价格、成本利润、开工率、库存、日均产量等在不同年份的走势 [26] - 电石：展示陕西电石主流价、乌海周度电石成本利润、电石开工率、检修损失量、产量等在不同年份的走势 [29] - 液氯和原盐：呈现液氯价格、产量，原盐价格、月度产量在不同年份的走势 [31] - 烧碱：展示32%烧碱价格、烧碱成本利润、样本企业烧碱开工率、周度产量、检修量、山东氯碱成本利润、烧碱表观消费量、双吨价差、样本企业烧碱库存、片碱库存等在不同年份的走势 [33][36] - PVC供给走势：呈现电石法和乙烯法产能利用率、利润、日度产量、周度检修量、产能利用率、样本企业PVC产量等在不同年份的走势 [38][41] - 需求走势 - 展示PVC日度贸易商销量、周度预售量、产销率、表观消费量、下游平均开工率、各下游开工率、糊树脂毛利、产量、成本、表观消费量，房地产投资完成度额度、房屋施工面积累计、新开工面积、商品房销售面积、竣工面积，社融规模增量、M2增量、地方政府新发专项债、基建投资（不含电力）同比等数据在不同年份的走势 [43][47][54][57] - 库存：展示交易所仓单、电石法厂库、乙烯法厂库、社库、生产企业库存天数等在不同年份的走势 [58] - 乙烯法：展示氯乙烯、二氯乙烷进口量，PVC出口量，乙烯法FOB价差、氯乙烯进口价差等在不同年份的走势 [60] - 供需平衡表：列出2024 - 2025年部分月份PVC的出口、需求、社库、厂库、产量、进口数据及月度供需走势 [63]