报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 多晶硅合约延续反弹趋势但基本面掣肘价格涨势，供需总体保持宽松格局，期现价格受政策面刚性支撑，总体保持高位宽幅震荡运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 多晶硅合约 PS2509 收盘价 52985 元/吨，涨幅 6.34%，成交量 592822 手，持仓量 139739 手，净增 2143 手 [4] - 8 月多晶硅排产明显增加至 12.50 万吨，可满足下游 56.82GW 需求；硅片和电池片月产量降至 52GW 左右 [4] - 现货 N 复投料均价 4.72 万元/吨，硅料涨价未传导至组件及终端 [4] 行情要闻 - 8 月 12 日，多晶硅仓单数量 4940 手，较上一交易日净增 240 手 [5] - 1 - 6 月光伏累计装机量 212.21GW，同比增长 107.07%；6 月国内装机量 14GW [5] - 2025 年 6 月中国出口约 21.7GW 光伏组件，环比下降 3%，与 2024 年 6 月相比下降 2%；1 - 6 月累计出口约 127.3GW 光伏组件，对比去年同期下降 3% [5]