报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国7月CPI数据影响市场，9月降息概率升至95%，年内降息3次预期强化，国内消费贷贴息政策落地但力度中等偏弱 [2][3] - 各类商品受宏观、产业等因素影响，走势分化，如金银涨跌互现、铜价震荡上行、铝价短时偏好等 [4][6][8] 根据相关目录分别进行总结 宏观 - 海外方面，美国7月CPI环比涨0.2%、同比涨2.7%，核心CPI环比涨0.3%、同比涨3.1%，9月降息概率升至95%，年内降息3次预期强化，关税方面未来2 - 3个月将再与中方会谈 [2] - 国内方面，消费端增量政策落地，居民单笔重点领域≤5万元额度消费贷可享财政贴息1%，服务业经营主体贷款最高贴息1%且上限100万元，期限不超1年，政策力度中等偏弱 [3] 贵金属 - 周二国际贵金属期货价格收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.15%报3399.60美元/盎司，COMEX白银期货涨0.40%报37.94美元/盎司，预计银价走势将持续强于金价 [4] 铜 - 周二沪铜主力震荡上行，伦铜夜盘站上9800美金一线，美国通胀环比增速符合预期，特朗普再度敦促鲍威尔降息，年内宽松预期不断强化，预计铜价短期将转入震荡上行 [6][7] 铝 - 周二沪铝主力收20735元/吨，涨0.29%，伦铝收2622.5美元/吨，涨1.41%，美国通胀温和释放降息信号，中美经贸谈判取得进展，铝价短时震荡偏好 [8][9] 氧化铝 - 周二氧化铝期货主力合约收3308元/吨，涨4.16%，山西调整矿种资源登记权限消息令国产矿紧缺预期骤然升级，氧化铝期货强势反弹，但对现行国产矿供应影响有限，需警惕情绪回落的价格修复 [10] 锌 - 周二沪锌主力ZN2509合约日内震荡偏强，夜间冲高回落，伦锌收涨，美国7月CPI巩固市场对美联储9月降息的预期，锌价震荡偏强 [11] 铅 - 周二沪铅主力PB2509合约日内冲高回落，夜间窄幅震荡，伦铅收涨，市场情绪略改善，但消费端旺季不及预期，铅价窄幅震荡，上方整数关口存阻力 [12][13] 锡 - 周二沪锡主力SN2509合约日内窄幅震荡，夜间横盘运行，伦锡震荡，美国7月通胀温和上涨保留美联储下月降息可能性，利好锡价走势，预计锡价延续跟随有色板块震荡偏强 [14] 工业硅 - 周二工业硅主力偏强震荡，新疆地区开工率回升至52%，川滇地区开工率大幅低于去年同期，供应端未见明显扩张，需求侧各环节表现不一，预计期价短期将维持偏强震荡 [15][16] 碳酸锂 - 周二碳酸锂高开低走，现货价格大幅探涨，雅宝位于智利的部分锂盐产线停产，锂价上涨遇阻，技术上或回踩前期跳空窗口，短期市场或围绕资源扰动博弈，锂价宽幅震荡 [17][18] 镍 - 周二镍价震荡运行，美联储内部基调分歧较大，但市场对9月降息预期持续升温，镍矿价格有松动迹象，短期镍价震荡，关注前高阻力 [19][20] 原油 - 周二原油震荡运行，普京与特朗普会晤在即，谈判结果将决定对俄原油制裁进程，基本面偏空预期不变，短期关注会谈结果，油价震荡 [21] 螺卷 - 周二钢材期货震荡走势，现货成交平稳，贸易商情绪良好，五大材产量小幅增加，表观需求回落，库存加速累库，预计期价维持震荡反弹走势 [22][23] 铁矿 - 周二铁矿期货震荡反弹，本周港口库存增加，钢厂受限产影响需求减弱，供应端主流矿山发运进入季节性淡季，预计铁矿震荡走势 [24] 豆菜粕 - 周二，豆粕09合约涨19收于3038元/吨，菜粕01合约涨107收于2562元/吨，8月USDA报告整体偏利多，商务部公布对原产于加拿大的进口油菜籽反倾销调查的初步裁定，短期连粕或震荡偏强运行 [25][27] 棕榈油 - 周二，棕榈油09合约涨144收于9362元/吨，马棕油8月上旬出口需求环比增幅扩大，中国对原产于加拿大的进口油菜籽实施临时反倾销措施，国内菜油强势上涨，短期棕榈油或震荡偏强运行 [28][29]