报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股表现为偏多上涨行情 金融期权隐含波动率逐渐下降至均值较低水平波动 对于ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略 对于股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货多头或空头与期货空头或多头做套利策略[2] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3665.92 涨0.50% 成交额7782亿元 额变化268亿元 PE为15.79 [3] - 深证成指收盘价11351.63 涨0.53% 成交额11034亿元 额变化277亿元 PE为27.51 [3] - 上证50收盘价2807.01 涨0.61% 成交额1097亿元 额变化194亿元 PE为11.52 [3] - 沪深300收盘价4143.83 涨0.52% 成交额3831亿元 额变化224亿元 PE为13.39 [3] - 中证500收盘价6418.16 涨0.41% 成交额2905亿元 额变化135亿元 PE为30.93 [3] - 中证1000收盘价6963.61 涨0.28% 成交额4099亿元 额变化88亿元 PE为42.84 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.932 涨0.69% 成交量613.60万份 量变化607.19万份 成交额17.98亿元 额变化 -0.71亿元 [4] - 上证300ETF收盘价4.228 涨0.62% 成交量482.49万份 量变化475.61万份 成交额20.37亿元 额变化 -8.55亿元 [4] - 上证500ETF收盘价6.497 涨0.51% 成交量106.53万份 量变化104.86万份 成交额6.89亿元 额变化 -3.90亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.124 涨1.90% 成交量4946.99万份 量变化4921.96万份 成交额55.30亿元 额变化27.70亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.098 涨1.95% 成交量1099.80万份 量变化1095.64万份 成交额12.00亿元 额变化7.53亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.361 涨0.51% 成交量85.88万份 量变化84.83万份 成交额3.74亿元 额变化 -0.81亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.593 涨0.39% 成交量86.40万份 量变化85.82万份 成交额2.23亿元 额变化0.74亿元 [4] - 深证100ETF收盘价2.955 涨0.72% 成交量34.19万份 量变化33.65万份 成交额1.01亿元 额变化 -0.56亿元 [4] - 创业板ETF收盘价2.385 涨1.19% 成交量1112.05万份 量变化1100.45万份 成交额26.36亿元 额变化 -0.84亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种成交量、持仓量及量仓PCR有不同变化 如上证50ETF成交量127.52万张 量变化36.80万张 持仓量162.55万张 仓变化10.81万张 成交量PCR为0.79 变化 -0.10 持仓量PCR为1.05 变化0.11 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 从认购和认沽期权最大持仓量所在行权价看期权标的压力点和支撑点 如上证50ETF压力位为2.95 支撑位为2.90 [7][8] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种平值隐波率、加权隐波率等有不同表现 如上证50ETF平值隐波率为13.01% 加权隐波率为12.98% 变化0.26% [9] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板等板块 各板块选择部分品种给出期权策略建议 [11] - 金融股板块（上证50ETF、上证50）：上证50ETF7月以来高位盘整 隐含波动率均值偏下 持仓量PCR表明震荡行情 压力位2.95 支撑位2.90 建议构建卖方中性策略和现货多头备兑策略 [12] - 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300）：上证300ETF6月下旬上行后高位震荡 隐含波动率均值偏下 持仓量PCR表明震荡行情 压力位4.30 支撑位4.10 建议构建做空波动率策略和现货多头备兑策略 [13] - 大中型股板块（深证100ETF）：深证100ETF近两月宽幅盘整后高位震荡 隐含波动率均值附近 持仓量PCR表明震荡偏强行情 压力位2.90 支撑位2.85 建议构建做空波动率策略和现货多头备兑策略 [14] - 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000）：上证500ETF6月以来先涨后跌再上涨 8月偏多上涨 隐含波动率均值偏下 持仓量PCR表明偏多震荡 压力位6.50 支撑位6.25 建议构建卖出偏多头策略和现货多头备兑策略；中证1000指数盘整后上行 隐含波动率均值偏下 持仓量PCR表明偏多行情 压力位7000 支撑位6700 建议构建牛市认购期权组合策略和做空波动率策略 [14][15] - 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF）：创业板ETF高位震荡 隐含波动率历史均值偏下 持仓量PCR表明偏多震荡行情 压力位2.40 支撑位2.30 建议构建牛市认购期权组合策略、卖出偏多头策略和现货多头备兑策略 [15]