报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对原油、贵金属、铜、铝等多种大宗商品及股指、国债进行分析 给出各品种行情现状、影响因素及投资建议 各品种总结 能源化工 - 原油：隔夜国际油价回落 四季度旺季过后需求回落叠加OPEC+剩余产能回归 中期供需宽松 本周震荡 关注SC10合约虚值期权双买机会 [2] - 燃料油&低硫燃料油：8月亚洲燃料油到货充裕 船加注需求弱 新加坡库存高 低硫燃料油宽松压力大 高硫受制裁支撑 [22] - 沥青：8月排产下滑 需求弱但有修复预期 库存低位支撑价格 近期BU裂解偏强 [23] - 液化石油气：海外出口宽松 东亚化工采购回升支撑价格 盘面低位震荡 [24] - 尿素：农业需求淡季 复合肥需求推进有限 短期供需宽松 若无利好将区间震荡 [25] - 甲醇：内地偏强港口趋弱 下游旺季临近 关注宏观情绪及备货节奏 [26] - 纯苯：期价震荡回升 三季度中后期有季节性好转预期 四季度或承压 建议月差波段操作 [27] - 苯乙烯：成本端支撑弱 供需矛盾仍在 价格向上驱动不足 [28] - 聚丙烯&塑料&丙烯：整体向上驱动不足 价格延续整理 聚丙烯供需基本面支撑不足 [29] - PVC&烧碱：PVC预计震荡偏弱 烧碱预计高位承压 [30] - PX&PTA：夜盘跟随油价走弱 PTA供需偏弱 PX三季度有向好预期 [31] - 乙二醇：价格震荡 下行阻力增大 中期关注需求回升节奏 [32] 金属 - 贵金属：隔夜震荡 市场维持美联储9月降息押注 聚焦美俄会谈 等待回调布局机会 [3] - 铜：隔夜走高 预计难有效突破7.95万 逢高空配 [4] - 铝：隔夜偏强震荡 短期震荡 上方21000元有阻力 [5] - 氧化铝：运行产能高 库存增加 过剩状态 关注情绪释放后沽空位置 [6] - 铸造铝合金：跟随沪铝波动 关注现货与AL价差收窄可能 [7] - 锌：宏观情绪偏暖 有阶段性反弹空间 关注2.35万元/吨上方空配机会 [8] - 铅：成本支撑强 旺季消费兑现慢 多单背靠1.66万元/吨持有 [9] - 镍及不锈钢：沪镍反弹中后段 积极介入空头 [10] - 锡：隔夜小幅走高 择低短多 [11] - 碳酸锂：期价高开低走 注意风险管控 [12] - 工业硅：增仓收跌 预期震荡 关注新疆大厂复产 [13] - 多晶硅：震荡小幅收涨 预期PS2511在4.8 - 5.5万/吨区间运行 [14] - 螺纹&热卷：夜盘冲高回落 短期震荡偏强 关注市场风向 [15] - 铁矿：盘面高位震荡为主 [16] - 焦炭：日内上行 短期内波动率放大 下方空间小 [17] - 焦煤：日内大幅上行 短期内波动率放大 下方空间小 [18] - 硅锰：价格底部抬升 关注前高附近压力 [19] - 硅铁：跟随硅锰走势 关注前高附近压力 [20] 农产品 - 大豆&豆粕：USDA报告利多 国内豆粕库存增加 行情先震荡对待 [37] - 豆油&棕榈油：棕榈油强势 短期逢低买入 豆油被动跟随 [38] - 菜粕&菜油：商务部初裁利好国内菜系 短期多头思路 [39] - 豆一：价格震荡偏弱 关注天气和政策影响 [40] - 玉米：USDA报告利空 国内玉米或底部偏弱运行 [41] - 生猪：现货价格偏弱 盘面11合约反弹至高点建议套保 [42] - 鸡蛋：现货稳定 期货关注旺季需求和冷库蛋出库博弈 [43] - 棉花：美棉上涨 国内库存消化好 逢低买入 [44] - 白糖：美糖反弹 国内预计震荡 [44] - 苹果：期价上行 操作暂时观望 [45] - 木材：供需好转 期货价格预计上涨 偏多思路 [46] - 纸浆：期货上涨 操作暂时观望或逢低轻仓试多 [47] 金融 - 股指：大盘增量抬升 期指收涨 预计风险偏好震荡偏强 增配科技成长板块 [48] - 国债：期货震荡走低 关注曲线陡峭化入场时机 [49] 航运 - 集运指数（欧线）：盘面1400点有支撑 预计8月下旬下行 关注美俄会谈 [21]