报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月12日国内丁二烯市场回落整理，下游买盘偏弱成交难放量，交投气氛回落；以山东地区大庆BR9000为基准，高顺顺丁橡胶收于11750元/吨，环比上涨50元/吨，现货市场商家溢价高报试探出货，午后实盘有跟进；虽民营与两油资源价差扩大、下游与贸易商商谈重心有分歧，但受宏观气氛及天然橡胶行情偏强影响，业者倾向加价报盘出货，预计次日高顺顺丁市场窄幅偏强整理；策略操作上单边是宏观情绪减弱，br盘整运行，套利是价差重新走扩后关注多BR空RU或NR [4] 根据相关目录分别进行总结 行情综述 - 国内盘面收盘价11825元/吨，较前值涨40元/吨，涨幅0.34%；结算价11740元/吨，较前值涨25元/吨，涨幅0.21%；持仓量26687，较前值减少1401，降幅4.99%；成交量60045，较前值减少78270，降幅56.59%；仓单数量10470，较前值无变化；连一连二价差5元/吨；连二 - 连三价差 -10元/吨；连一 - 连三价差 -5元/吨；连二 - 连四价差 -25元/吨；BR - RU价差 -3970元/吨，较前值降65元/吨，降幅1.64%；BR - NR价差 -840元/吨，较前值降5元/吨，降幅0.60%；BR/7.33*SC为1.1453，较前值降0.0012，降幅0.11% [4] - 原油盘面价格WTI为63.82美元/桶，较前值降0.45美元/桶，降幅0.70%；Brent为66.41美元/桶，较前值降0.55美元/桶，降幅0.82% [4] 丁二烯情况 - 市场价方面，杭州9350元/吨，较前值无变化；江苏9300元/吨，较前值无变化；山东9375元/吨，较前值无变化；大连恒力9010元/吨，较前值无变化；烟台万华9140元/吨，较前值降60元/吨，降幅0.65% [4] - 出厂价方面，南京扬子9400元/吨，较前值无变化；广州石化1070美元/吨，较前值无变化 [4] - 国际价方面，CFR中国1070美元/吨，较前值无变化；CIF美国950美元/吨，较前值无变化；FD西北欧805美元/吨，较前值降5美元/吨，降幅0.62%；FOB欧洲810美元/吨，较前值涨20美元/吨，涨幅2.53% [4] - 产业链方面，碳四抽提 - 成本7171.88元/吨，较前值涨85.42元/吨，涨幅1.19%；碳四抽提 - 利润2313.54元/吨，较前值降85.42元/吨，降幅3.83%；氧化脱氢 - 成本9094元/吨，较前值无变化；氧化脱氢 - 利润206元/吨，较前值无变化 [4] 顺丁橡胶情况 - 市场价方面，华北地区11400元/吨，较前值降20元/吨，降幅0.18%；华东地区11550元/吨，较前值无变化；华南地区11550元/吨，较前值无变化；齐鲁石化11600元/吨，较前值涨50元/吨，涨幅0.43%；浙江传化11450元/吨，较前值无变化 [4] - 出厂价方面，齐鲁石化11500元/吨，较前值无变化；扬子石化11500元/吨，较前值无变化；茂名石化11500元/吨，较前值无变化 [4] - 国际价方面，FOB中国1505美元/吨，较前值无变化；CFR东北亚1450美元/吨，较前值无变化；CFR东南亚1750美元/吨，较前值无变化 [4] - 产业链方面，成本12182元/吨，较前值无变化；利润 -682元/吨，较前值无变化；产量2.74万吨，较前值减少0.17万吨，降幅5.93%；开工率较前值降4.30%；贸易商库存24150，较前值增350，增幅1.47%；生产商库存7290万吨，较前值减少230万吨，降幅3.06% [4] 价差情况 - 期现价差方面，高顺 - BR价差 -375元/吨，较前值降40元/吨，降幅11.94%；丁苯 - BR价差325元/吨，较前值降40元/吨，降幅10.96%；泰混 - 顺丁价差2930元/吨，较前值涨30元/吨，涨幅1.03%；泰标 - 顺丁价差1256元/吨，较前值涨42元/吨，涨幅3.46% [4] - 现货价差方面，老全乳 - 顺丁价差3100元/吨，较前值无变化；顺丁标准 - 非标价差 -4800元/吨，较前值涨50元/吨，涨幅 -1.03%；丁苯1502 - 1712价差1050元/吨，较前值无变化 [4]