报告行业投资评级 - 植物油和双粕板块四季度投资评级为逢低买进 [5] 报告的核心观点 - 美农8月供需报告收紧四季度油料供应 [1] - 美国农业部8月供需报告整体偏多，种植面积超预期下调，奠定下半年全球大豆供应收紧基础 [8] - 国内大豆、豆粕库存阶段性见顶后续降库，叠加中加油菜籽反倾销，四季度国内整体油料供应端收紧 [5] 根据相关目录分别进行总结 国内情况 - 截止发稿中国尚未采购美豆，国内大豆、豆粕库存阶段性见顶后续降库，奠定供应端收紧 [5] - 中加油菜籽反倾销，四季度国内整体油料供应端收紧，植物油和双粕板块四季度易涨难跌 [5] 美国农业部8月供需报告数据 - 美豆种植面积8090万英亩（7月预期8340万英亩），收割面积8010万英亩（7月预期8250万英亩） [8] - 大豆单产53.6蒲式耳/英亩（7月预期52.5蒲式耳/英亩），大豆产量42.92亿蒲式耳（7月预期43.35亿蒲式耳） [8] - 期末库存2.9亿蒲式耳（7月预期3.1亿蒲式耳），阿根廷大豆产量5090万吨（7月预期4990万吨） [8] - 巴西大豆产量1.69亿吨（7月预期1.69亿吨），全球大豆期末库存1.249亿吨（7月预期1.2607亿吨） [8]