报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月13日焦煤2601合约收盘1245.0，下跌3.00%，情绪回落，反内卷品种迎来回调 基本面矿端库存总体下降，精煤库存向下游转移，进口累计增速连续3个月下降，总库存连续4周增加，库存中性偏高 技术上日K位于20和60均线上方，价格来到前期高位，操作上震荡运行对待 [2] - 8月13日焦炭2601合约收盘1737.0，下跌2.83%，现货端第五轮提涨落地，中美自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天，市场情绪反复 基本面原料端库存回升，铁水产量高位，煤矿端库存无压力，库存向下游转移，焦煤总库存连续4周增加 利润方面全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损16元/吨 技术上日K位于20和60均线上方，价格来到前期高位，操作上震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1245.00元/吨，环比下跌68.00元；J主力合约收盘价1737.00元/吨，环比下跌75.00元 [2] - JM期货合约持仓量920978.00手，环比减少56561.00手；J期货合约持仓量54194.00手，环比减少227.00手 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-115590.00手，环比减少32614.00手；焦炭前20名合约净持仓-6516.00手，环比减少12.00手 [2] - JM1 - 9月合约价差144.50元/吨，环比下跌6.00元；J1 - 9月合约价差77.50元/吨，环比下跌4.50元 [2] - 焦煤仓单800.00张，环比无变化；焦炭仓单800.00张，环比无变化 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤1011.00元/吨，环比上涨25.00元；俄罗斯主焦煤远期现货147.00美元/湿吨，环比上涨2.00美元 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤、京唐港山西产主焦煤均为1610.00元/吨，环比无变化；山西晋中灵石中硫主焦1320.00元/吨，环比无变化；内蒙古乌海产焦煤出厂价1100.00元/吨，环比无变化 [2] - 唐山一级冶金焦1665.00元/吨，环比无变化；日照港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比无变化；天津港一级冶金焦1570.00元/吨，环比无变化；天津港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比无变化 [2] - JM主力合约基差75.00元/吨，环比上涨68.00元；J主力合约基差 - 72.00元/吨，环比上涨75.00元 [2] 上游情况 - 314家独立洗煤厂精煤产量26.40万吨，环比增加0.40万吨；314家独立洗煤厂精煤库存297.00万吨，环比增加8.90万吨 [2] - 314家独立洗煤厂产能利用率0.37%，环比无变化；原煤产量42107.40万吨，环比增加1779.00万吨 [2] - 煤及褐煤进口量3560.90万吨，环比增加256.90万吨；523家炼焦煤矿山原煤日均产量188.30万吨，环比减少5.30万吨 [2] - 16个港口进口焦煤库存463.05万吨，环比减少30.89万吨；焦炭18个港口库存273.55万吨，环比增加2.65万吨 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤总库存987.92万吨，环比减少4.81万吨；独立焦企全样本焦炭库存69.73万吨，环比减少3.89万吨 [2] - 全国247家钢厂炼焦煤库存808.66万吨，环比增加4.87万吨；全国247家样本钢厂焦炭库存619.28万吨，环比减少7.41万吨 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.99天，环比增加0.12天；247家样本钢厂焦炭可用天数10.91天，环比减少0.26天 [2] 产业情况 - 炼焦煤进口量910.84万吨，环比增加172.10万吨；焦炭及半焦炭出口量51.00万吨，环比减少17.00万吨 [2] - 炼焦煤产量4064.38万吨，环比减少5.89万吨；独立焦企产能利用率74.03%，环比增加0.34% [2] - 独立焦化厂吨焦盈利 - 16.00元/吨，环比增加29.00元；焦炭产量4170.30万吨，环比减少67.30万吨 [2] 下游情况 - 全国247家钢厂高炉开工率83.77%，环比增加0.29%；247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.07%，环比减少0.15% [2] - 粗钢产量8318.40万吨，环比减少336.10万吨 [2] 行业消息 - 山东地区个别焦化近期有限产计划，8月16 - 25日限产30%，8月26 - 9月3日限产50%，9月4日零点恢复正常，预计累计影响焦炭产量约4.1万吨，当前该焦企开工为90% [2] - 澳洲联储将关键利率下调25个基点至3.60%，为2023年4月以来最低水平，符合市场预期 [2] - 中国有色金属工业协会锂业分会发布倡议书，抵制无序竞争等行为，合理布局新建产能，稳定市场供应 [2] - 中国恒大将于2025年8月25日取消上市地位 [2] - 贵州省印发《加强煤（矿）仓管理七条措施》，以减少煤（矿）仓数量为目标 [2]