港股市场表现 - 恒生指数低开高走涨0.25%，国企指数涨0.32%，恒生科技指数收涨0.38%，大市成交升至2,154亿元，主板总卖空金额为355.95亿元，占可卖空股票总成交金额比率上升至18.6% [2] - 南向资金净流入94.5亿港元，盈富基金、恒生中国企业、腾讯控股、阿里巴巴为净买入最多标的，快手-W、华虹半导体、国泰君安国际为净卖出最多标的 [2] - 北向资金成交2,365.34亿元，占两市总成交额12.57%，沪股通成交前三为贵州茅台、中国船舶、寒武纪-U，深股通成交前三为中际旭创、宁德时代、新易盛 [3] 行业动态 - 国产芯片行业龙头中芯国际与华虹半导体二季度业绩超预期，收入与毛利率改善带动板块普涨，宏光半导体涨11.54%，华虹半导体涨5.43%，中芯国际涨5.03% [3] - 煤炭板块因供给侧改革及夏季用电高峰供需格局改善，MONGOL MINING涨4.68%，兖矿能源涨2.95%，中国神华涨3%，中煤能源涨2.95% [4] - 短视频概念及SaaS概念表现低迷，快手-W跌9.25%，哔哩哔哩-W跌3.72%，有赞跌13.33%，迈富时跌6.3%，金蝶国际跌8.41% [4] 政策影响 - 中国推出《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，2025年9月1日至2026年8月31日期间，单笔5万元以下消费或5万元以上重点领域消费（如汽车、养老、教育等）可享受年利率1个百分点的贴息，上限为贷款合同利率的50% [5] - 美股因CPI强化降息预期及中美关税延后集体收涨，标普500涨1.13%，纳斯达克涨1.39%，道琼斯工业平均指数涨1.10% [5] 公司点评：丘钛科技（182.HK） - 2025年H1营收88.3亿元（同比+15.1%），毛利率7.4%（同比+2.2个百分点），归母净利润3.08亿元（同比+167.6%），首次派发中期股息每股15.0港仙 [7] - 核心业务超预期：摄像头模组收入79.6亿元（同比+10.3%），指纹识别模组收入8.3亿元（同比+109.3%），非手机领域CCM出货量同比+47.9%，潜望式摄像头销量增5.9倍 [8] - 非手机业务占比提升：车载/IoT领域CCM销量占比4.2%（同比+1.7个百分点），收入占比23.9%（同比+14.3个百分点），已合作7家智能驾驶方案商及37家汽车品牌 [8] - 垂直整合进展：增资新钜科技至持股41.8%，其净利润增385.8%至5.14亿新台币；投资poLight32.97%股权布局VR/AR/MR产业链 [9] - 2025年目标调整：非手机CCM销量增速目标上调至不低于60%，指纹识别模组销量增速目标不低于30% [9]