报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 高温天气持续，终端需求延续疲弱态势，投机需求有所减弱，期价波动有限，短期钢材市场宏观逻辑占主导，价格以震荡偏强为主 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - 8月13日黑色系商品期货整体转跌，螺纹收于3222元/吨，下跌0.92%；热卷主力合约收于3451元/吨，下跌0.66%；铁矿主力合约收于795元/吨；双焦下跌，焦煤跌幅达3% [1] 市场分析 - 部分独立型钢轧钢企业收到停限产通知，8月16 - 25日唐山独立轧钢企业或随时停产，8月20日 - 9月5日唐山全域重点管控区域分级管控，8月25日 - 9月3日必须停产，烧结限产40%，高炉看空气质量确定是否减量，若执行唐山35家调坯型钢企业日产量影响约9万吨，当前型钢轧钢厂库存尚可，供应短期影响不大，市场心态尚可，成交好转 [1] - 上周247家钢厂盈利率续增至68.4%，创近10个月高位，高炉开工率仅小增至83.75%，产能利用率续降至90.09%，日均铁水产量回落1.52万吨至240.32万吨，但同比增幅3.72% [1] - 部分地区电弧炉钢厂全面亏损，个别减产，部分区域复产致开工率增至两个月高位，但产能利用率微降，钢厂面临钢材累库和废钢回收成本增加局面，预计电弧炉钢厂利润继续下降，或继续减产 [1] 简评 - 房地产市场投资与施工衰减及高温天气致淡季终端需求偏弱，短期需求端无明显改善，上周五大钢材品种库存增23.47万吨至1375.36万吨，创逾两个月高位，其中社会库存环比增20.13万吨，螺纹钢库存产量均增加，表需环增3.63%，热卷产量减少库存环增，表需减少4.31%，达近半年新低 [1] 投资建议 - 铁矿石关注供需变化和库存情况，避免追高 [1] - 螺纹钢投资者短期以震荡思路对待，关注卷螺差变化 [1] - 热卷投资者短期以高位整理思路对待，关注供需变化 [1] - 双焦关注下跌企稳后震荡行情或做双焦之间的强弱关系 [1]