根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. 因子名称：封板率 - 构建思路：衡量涨停股票的稳定性，反映市场情绪强度[18] - 具体构建过程： $封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$ 统计上市满3个月以上的股票，计算当日同时满足盘中最高价涨停和收盘涨停的股票占比[18] - 因子评价：高封板率表明市场追涨情绪强烈，涨停股次日延续概率较高[18] 2. 因子名称：连板率 - 构建思路：捕捉连续涨停效应，反映市场动量持续性[18] - 具体构建过程： $连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$ 基于前一日涨停股票池，计算当日仍能维持涨停的比例[18] - 因子评价：连板率提升通常预示短线赚钱效应扩散[18] 3. 因子名称：大宗交易折价率 - 构建思路：通过大宗交易价格偏离度监测大资金动向[27] - 具体构建过程： $折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$ 计算成交价相对市价的偏离幅度，负值表示折价[27] - 因子评价：异常高折价可能预示机构调仓或流动性风险[27] 4. 因子名称：股指期货年化贴水率 - 构建思路：量化期现价差隐含的市场预期[29] - 具体构建过程： $年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$ 对上证50/沪深300/中证500/中证1000主力合约分别计算[29] - 因子评价：贴水率扩大反映对冲需求增加或悲观预期[29] 因子回测效果 1. 封板率因子 - 当日取值74%，较前日提升13个百分点[18] - 近一月分位数处于80%以上高位[18] 2. 连板率因子 - 当日取值45%，较前日提升21个百分点[18] - 近一月分位数超过75%分位[18] 3. 大宗交易折价率因子 - 当日取值11.23%，显著高于近半年均值5.84%[27] - 处于近一年90%分位以上极端区间[27] 4. 股指期货贴水率因子 - 上证50升水1.92%（79%分位）[29] - 沪深300贴水1.28%（61%分位）[29] - 中证500贴水8.01%（57%分位）[29] - 中证1000贴水8.20%（66%分位）[29]