报告基本信息 - 报告名称：锌期货日报 [1] - 报告日期：2025 年 8 月 14 日 [2] 报告核心观点 - 美国 7 月 CPI 数据出炉，同比增速略低于预期，通胀数据巩固 9 月降息预期，沪锌夜盘摸高 22775 元/吨，日内涨幅回落，主力 2509 收于 22600 元/吨，涨 55，涨幅 0.24%，缩量减仓，资金流出，持仓向远月迁移，总持仓前 20 席位多空双增，净空增 491 手 [7] - 基本面变动有限，8 月国内锌矿加工费持稳在 3900 元/金属吨，进口锌精矿环比上涨 3.5 美元/干吨至 82.25 美元/干吨，锌市场矿松锭足的核心矛盾在需求淡季下更为凸显，累库趋势确认，周初社库延续累库趋势，库存录增至 11.9 万吨 [7] - 伦锌库存继续减少至 8 万吨以下，0 - 3 价差 C4.76，低库存高注销比问题仍存，外强内弱，低比价难有改善，进口窗口持续关闭 [7] - 盘面小幅走高令采购情绪承压，升贴水继续下调，沪市对 09 贴水 20，津市较沪市贴水 10 元/吨，广东对 09 贴水 75 元/吨，对上海贴水 20 元/吨，沪粤价差持平 [7] - 短期偏暖情绪再占主导，沪锌脱离基本面支撑继续上行，谨慎追高 [7] 各部分总结 行情回顾 - 沪锌不同合约情况：2508 开盘 22460 元/吨，收盘 22560 元/吨，最高 22620 元/吨，最低 22450 元/吨，涨跌 75，涨跌幅 0.33%，持仓量 4550，持仓量变化 -485；2509 开盘 22485 元/吨，收盘 22590 元/吨，最高 22670 元/吨，最低 22425 元/吨，涨跌 85，涨跌幅 0.38%，持仓量 93386，持仓量变化 -1509；2510 开盘 22490 元/吨，收盘 22610 元/吨，最高 22685 元/吨，最低 22445 元/吨，涨跌 90，涨跌幅 0.40%，持仓量 77158，持仓量变化 4219 [7] 行业要闻 - 2025 年 8 月 13 日各地锌锭成交情况：上海 0锌主流成交价集中在 22585 - 22665 元/吨，双燕成交于 22695 - 22785 元/吨，1锌主流成交于 22515 - 22595 元/吨；宁波市场主流品牌 0锌成交价在 22565 - 22635 元/吨左右；天津市场 0锌锭主流成交于 22550 - 22650 元/吨，1锌锭成交于 22490 - 22570 元/吨附近，葫芦岛报在 23160 元/吨；广东 0锌主流成交 22500 - 22630 元/吨 [8][9] - 各地升贴水报价情况：上海早盘市场对 SMM 均价报价升水 10 - 20 元/吨，第二交易时段，普通国产报价对 2509 合约贴水 20 元/吨等；宁波常规品牌对 2509 合约报价贴水 45 元/吨，对上海现货报价升水 10 元/吨；天津 0锌普通对 2509 合约报贴水 30 - 50 元/吨附近，紫金对 2509 合约报贴水 10 - 20 附近，津市较沪市报贴 10 元/吨附近；广东主流品牌对 2509 合约报价贴水 75 元/吨，对上海现货贴水 20 元/吨 [8][9] 数据概览 - 报告展示了两市锌价走势、SHFE 月间差、SMM 七地锌锭周度库存、LME 锌库存等数据图表，数据来源为 Wind、SMM、建信期货研究发展部 [13][14]