报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖：原糖受产量强劲迹象打压价格小幅回落，预计短期内跌破前低困难但整体偏空；郑糖受商品市场走强反弹，但进口增加和终端需求一般，预计反弹后仍偏空[2][3] - 玉米：受加菜籽反倾销和USDA 8月报利多带动盘面反弹，但基本面变化不大，供应将缓解，市场情绪偏弱，短期盘面上涨幅度受限，中长期新季玉米成本下移、产量或增，关注新季玉米长势[4] - 棉花：国内产业下游短期刚需支撑与远期不乐观预期并存，下游成品库存压力不大但旺季成色不及往年，棉价承压，短期或区间运行，关注宏观动向[7] - 粕类：库存回升，短期供应维持高到港量高开机率，现货受压制；商务部对加菜籽反倾销初裁及USDA报告影响美豆上涨，巴西升贴水支撑进口成本，美豆进口预期改善或压制涨幅；国内菜粕供应趋紧，美豆支撑增强，前期01多单继续持有[9] - 生猪：现货价格企稳，下游采购顺畅，养殖端惜售支撑猪价，但供需双弱，8月集团场出栏恢复且散户大猪有出栏需求，后期猪价不乐观；远月01合约受政策影响大，产能增速放缓，下方支撑强，关注套保资金影响[11] - 油脂：棕榈油方面，马棕期货震荡上涨，连棕油期货有跟随冲高预期；豆油方面，美国农业部报告上调豆油供应和期末库存，但美豆产量及库存下调提振CBOT豆油涨势，国内现货随盘上涨，基差报价稳中窄幅波动[15] - 鸡蛋：蛋价降至阶段性低位，需求增加支撑价格上涨，但存栏量高、供应充足且有冷库蛋冲击，供应端压制涨幅，期货走势偏空，谨防低位资金扰动[18] 根据相关目录分别进行总结 白糖产业 - 期货市场：白糖2601涨0.87%至5657元/吨，白糖2509涨0.28%至5722元/吨，ICE原糖主力跌0.71%至16.83美分/磅，白糖1 - 9价差涨33.67%至 - 65元/吨，主力合约持仓量涨1.22%，仓单数量跌1.81%[2] - 现货市场：南宁涨0.17%至5970元/吨，昆明涨0.69%至5855元/吨，南宁基差跌2.36%，昆明基差涨22.02%，进口糖巴西配额内和配额外均上涨[2] - 产业情况：全国食糖产量累计值涨12.03%，销量涨23.07%，广西产量累计值涨4.59%，销量当月值跌3.26%，全国和广西销糖率累计分别涨9.70%和8.11%，全国和广西工业库存分别跌9.56%和12.23%，云南工业库存涨0.29%，食糖进口涨160.00%，ISMA预计印度2025/26榨季食糖产量同比增加18%[2] 玉米产业 - 玉米：玉米2509锦州港平舱价涨0.84%，基差跌47.50%，9 - 1价差涨11.94%，蛇口散粮价持平，南北贸易利润跌26.32%，到岸完税价跌0.15%，进口利润涨0.61%，山东深加工早间剩余车辆涨25.81%，成交量跌1.92%，仓单跌2.87%[4] - 玉米淀粉：玉米淀粉2509涨0.23%，长春和潍坊现货持平，基差跌9.23%，9 - 1价差跌21.69%，淀粉 - 玉米盘面价差跌3.38%，山东淀粉利润涨10.75%，持仓量跌4.69%，仓单持平[4] 棉花产业 - 期货市场：棉花2505涨1.29%至14090元/吨，棉花2509涨0.69%至13830元/吨，ICE美棉主力跌1.08%至67.70美分/磅，棉花5 - 9价差涨48.57%至260元/吨，主力合约持仓量涨10.41%，仓单数量跌1.00%，有效预报跌0.35%[7] - 现货市场：新疆到厂价3128B涨0.03%，CC Index: 3128B涨0.07%，FC Index:M: 1%涨2.20%，3128B - 01合约跌15.32%，3128B - 05合约跌6.83%，CC Index:3128B - FC Index:M: 1%跌16.00%[7] - 产业情况：商业库存跌13.9%，工业库存涨1.8%，进口量跌25.0%，保税区库存跌8.0%，纺织业存货同比跌57.9%，纱线库存天数跌2.4%，坯布库存天数跌3.0%，棉花出疆发运量涨22.6%，纺企C32s即期加工利润涨1.8%，服装鞋帽针纺织品类零售额涨4.1%，当月同比跌52.5%[7] 粕类产业 - 豆粕：江苏豆粕现价涨5.10%至3090元/吨，M2601期价涨2.33%至3163元/吨，基差涨51.66%，巴西10月船期盘面进口榨利跌125.6%，仓单跌17.7%[9] - 菜粕：江苏菜粕现价涨3.83%至2660元/吨，RM2601期价涨4.92%至2688元/吨，基差变化异常，加拿大11月船期盘面进口榨利持平，仓单持平[9] - 大豆：哈尔滨大豆现价持平，豆一主力合约期价涨1.81%至4107元/吨，基差跌98.65%；江苏进口大豆现价涨1.09%至3700元/吨，豆二主力合约期价涨2.00%至3829元/吨，基差跌37.23%，仓单持平[9] - 价差：豆粕跨期09 - 01跌7.55%，菜粕跨期09 - 01跌61.54%，油粕比现货跌2.99%、主力合约跌1.12%，豆菜粕价差机票涨13.76%、2509跌10.21%[9] 生猪产业 - 期货指标：主力合约基差涨31.30%，生猪2511跌1.30%至14045元/吨，生猪2601跌0.90%至14295元/吨，生猪11 - 1价差跌28.21%，主力合约持仓涨8.78%，仓单变化未提及[11] - 现货价格：河南、山东、四川、辽宁、广东、湖南、河北等地现货价格有不同程度涨跌[11] - 现货指标：样本点屠宰量 - 日涨0.50%，白条价格 - 周跌0.25%，仔猪价格 - 周跌3.70%，母猪价格 - 周涨0.03%，出栏体重 - 周跌0.14%[11] 油脂产业 - 豆油：江苏一级现价涨1.96%至8840元/吨，Y2601期价涨1.23%至8592元/吨，基差涨36.26%，仓单涨0.98%[15] - 棕榈油：广东24度现价涨1.30%至9380元/吨，P2601期价涨0.66%至9424元/吨，基差涨56.86%，盘面进口成本涨0.89%，盘面进口利润跌8.28%，仓单持平[15] - 菜籽油：江苏四级现价涨5.12%至10260元/吨，OI601期价涨2.72%至10069元/吨，基差涨554.76%，仓单持平[15] - 价差：三油跨期09 - 01涨33.33%，棕榈油跨期09 - 01跌94.12%，菜籽油跨期09 - 01涨162.50%，豆棕价差涨8.47%、2509涨4.81%，菜豆油价差现货涨30.28%、2509涨12.40%[15] 鸡蛋产业 - 期货指标：鸡蛋09合约跌1.03%至3277元/500KG，鸡蛋10合约跌0.38%至3185元/500KG，基差涨19.19%，9 - 10价差跌19.30%[17] - 现货指标：鸡蛋产区价格涨0.12%至3.12元/斤，蛋鸡苗价格持平，淘汰鸡价格跌3.57%至5.67元/斤，蛋料比跌7.20%，养殖利润跌111.23%至 - 21.44元/羽[17]