报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 铜价定价回归宏观交易，短期以区间震荡为主，主力参考78000 - 80000，需关注美国8月经济基本面数据 [1] - 锌价受供应端宽松和需求端偏弱影响，持续上冲提振不足，短期或震荡运行，主力参考22000 - 23000 [4] - 沪镍盘面震荡，短期预计区间调整，主力参考120000 - 126000，关注宏观预期变化 [7] - 锡价受降息预期带动偏强运行，后续若供应恢复顺利则逢高空，若不及预期则延续高位震荡 [8] - 不锈钢短期盘面偏强震荡，主力运行区间参考13000 - 13500，关注政策走向及镍铁动态 [9] - 氧化铝预计本周主力合约价格在3000 - 3400宽幅震荡，中期建议逢高布局空单；铝价短期高位承压，本周主力合约价格参考20000 - 21000，需跟踪库存及需求变化 [12] - 铝合金预计盘面偏弱震荡，主力参考19600 - 20400运行，关注上游废铝供应及进口边际变化 [13] - 碳酸锂主力近期预计在偏强区间宽幅震荡，或围绕8.5万附近波动，操作上谨慎观望，逢低可轻仓试多 [14][15] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 价格及基差：SMM 1电解铜等多种铜产品价格有不同程度涨跌，精废价差涨11.01%，LME 0 - 3降13.70美元/吨等 [1] - 基本面数据：7月电解铜产量和进口量分别增3.47%和18.74%，部分开工率有变化，境内外库存有增减 [1] - 宏观与基本面：7月通胀数据放缓，中美关税“休战”延期；传统淡季供需双弱，库存累库，铜价下行后现货成交好转 [1] 锌 - 价格及基差：SMM 0锌锭等价格上涨，进口盈亏降86.04元/吨，月间价差有变动 [4] - 基本面数据：7月精炼锌产量增3.03%，6月进口量和出口量分别增34.97%和33.24%，部分开工率有变化，库存增加 [4] - 供需情况：海外矿企投复产，矿端供应宽松传导至冶炼端，需求端淡季，终端消费一般，库存绝对值低 [4] 镍 - 价格及基差：SMM 1电解镍等价格上涨，1金川镍升贴水降4.65%，期货进口盈亏降31.99% [7] - 成本与价格：多种电积镍成本有变化，8 - 12%高镍生铁价格涨0.16% [7] - 供需和库存：中国精炼镍产品产量降10.04%，进口量增116.90%，各库存有增减 [7] - 宏观与产业：美国7月CPI环比涨0.2%，同比涨幅2.7%，现货价格涨，金川资源升贴水回落，矿价持稳 [7] 锡 - 现货价格及基差：SMM 1锡等价格降0.15%，LME 0 - 3升贴水涨47.91% [8] - 内外比价及进口盈亏：进口盈亏降0.44%，沪伦比值降 [8] - 基本面数据：6月锡矿进口等多项数据有变化，部分开工率下降 [8] - 库存变化：SHEF库存等有增减 [8] - 供需情况：供应紧张，需求偏弱，后续关注缅甸锡矿进口情况 [8] 不锈钢 - 价格及基差：304/2B卷价格持平，期现价差涨31.82% [9] - 原料价格：部分原料价格有涨跌 [9] - 基本面数据：中国300系不锈钢粗钢产量降3.83%，进口量和出口量减少，库存有变化 [9] - 市场情况：盘面走弱，需求拖累，矿价持稳，镍铁价格偏强，铬铁价格弱稳，钢厂减产，终端需求疲软 [9] 铝 - 价格及价差：SMM A00铝等价格上涨，进口盈亏增64元/吨，月间价差有变动 [12] - 基本面数据：7月氧化铝和电解铝产量分别增5.40%和3.11%，部分开工率有变化，库存增加 [12] - 市场情况：盘面震荡回落，仓单回升，现货报价坚挺，下游对高价氧化铝接受度一般 [12] - 宏观与供需：美国7月CPI数据影响，市场加大降息押注，国内消费刺激，供应端产能稳定，需求端部分领域订单走弱 [12] 铝合金 - 价格及价差：SMM铝合金ADC12等价格上涨，月间价差有变动 [13] - 基本面数据：7月再生铝合金锭产量增1.63%，部分产量和进出口量有变化，开工率有增减，库存增加 [13] - 市场情况：盘面跟随铝价高位震荡，成交多为期现商套保，终端成交低迷，社库累库 [13] - 供需情况：再生铝供需双弱，需求端矛盾突出，供应受海外货源冲击，需求受淡季压制 [13] 碳酸锂 - 价格及基差：SMM电池级碳酸锂等价格上涨，基差降80.10%，锂辉石精矿CIF平均价涨1.76% [14] - 基本面数据：7月碳酸锂产量和需求量增加，进口量降16.31%，出口量增49.84%，产能、开工率和库存有变化 [14] - 市场情况：期货盘面宽幅震荡，雅保电池级碳酸锂拍卖成交价格确定，基本面紧平衡，供应有库存支撑，需求稳健 [14][15]