宏观金融数据表现 - 7月社融口径新增人民币贷款-4263亿元，创2003年以来新低，同比少增3455亿元[9] - 企业债券融资2791亿元，同比多增755亿元，但社融总规模仍同比少增2700亿元[9] - 1-7月累计新增人民币贷款12.31万亿元，同比仅少增694亿元，显示全年融资需求平稳[11] 居民与企业融资结构 - 居民新增贷款-4893亿元（同比少增2793亿元），其中短贷-4893亿元（少增1671亿元），中长贷-1100亿元（少增1200亿元）[12][13] - 企业短贷和中长贷分别-5500亿元/-2600亿元，票据融资同比多增3125亿元至8711亿元[13] 货币供应与经济活动 - M1同比增速5.6%（较前值+1pct），M2增速8.8%（+0.5pct），剪刀差收窄至-3.2%[14][18] - 企业存款同比多增3209亿元至-1.46万亿元，支撑M1回升；居民存款同比少增7800亿元至-1.11万亿元[14] 政策与风险因素 - PPI同比-3.6%显示"反内卷"政策限产提价效果未充分显现[2] - 个人消费贷款贴息政策或短期刺激信贷需求，但需警惕地缘政治及政策效果不及预期风险[2][23]