投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 专业研究·创造价值 2025 年 8 月 14 日 金融期权 股指间走势震荡分化 核心观点 今日各股指走势震荡分化，上证 50 全天冲高回落，小幅收涨，中证 500 与中证 1000 全天表现弱势，小幅收跌。沪深京三市全天成交额 23063 亿元，较上日放量 1311 亿元。目前股市成交金额仍然处于高位，说明市场 情绪仍较为乐观。短线上，由于持续上涨会带来获利资金止盈需求，股指存 在短线技术性整固的可能性。不过政策面利好预期对股指的支撑作用较强， 反内卷政策、促消费政策均有利于推动价格指数温和回升，促进上市企业利 润率修复，推动"居民消费-企业利润-员工薪资"链条的正向循环，宏观经 济基本面向好预期升温。总的来说，短期内国内政策面利好预期较强，外部 风险因素暂时缓和，股市风险偏好持续回升，股指短期内以震荡偏强为主。 目前期权隐含波动率有所回升，考虑到股指中长线向上，可以继续持 有牛市价差或比例价差温和看多。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632 投资咨询证号：Z0014648 电话：0571-87 ...