报告行业投资评级 |品种|操作评级| | ---- | ---- | |豆一|未明确标注| |豆粕|★☆☆| |豆油|未明确标注| |棕榈油|未明确标注| |菜粕|★★☆| |菜油|★★☆| |玉米|★☆☆| |生猪|★☆☆| |鸡蛋|未明确标注| [1] 报告的核心观点 - 不同农产品受国内外多种因素影响，价格走势各异，需关注天气、政策、供需等因素变化 [2][3][6] - 部分农产品如豆粕、菜系维持偏多思路，玉米、生猪或呈弱势状态，需根据不同情况采取相应投资策略 [3][6][7] 根据相关目录分别总结 豆一 - 国产大豆主力合约价格冲高回落，受菜系产品价格回落及短期拍卖数量多影响 [2] - 美国新季大豆减面积增单产，期末库存下降提振美豆价格，部分产区有高温少雨风险 [2] - 短期关注周边品种波动和政策指引 [2] 大豆&豆粕 - USDA8月报告利多美豆，连粕冲高回落，美国大豆优良率68%长势良好 [3] - 未来两周美豆主产区少雨高温挑战生长，需持续观察 [3] - 8 - 10月国内大豆到港量预计1000万吨上下，油厂压榨率稳定，豆粕库存去化有限 [3] - 利多因素显现但关税问题仍在，豆粕行情谨慎看多，回调时伺机介入 [3] 豆油&棕榈油 - 市场消化菜籽反倾销初裁政策后，菜油价格回落带动豆油和棕榈油回落 [4] - 短期棕榈油快速上涨，与阿根廷豆油价差缩小，相对估值不低，需谨慎调整风险 [4] - 美国生物柴油政策大趋势未改，短期豆棕油放大波动空间，关注持仓增减对价格影响 [4] 菜粕&菜油 - 菜系品种期价回落，交易热度下降，中期进口供给多元化目标四季度难实现，远月或供给紧张 [6] - 今日三级菜油竞价销售3.1366万吨，成交0.5514万吨，成交基差为01 - 01 + 150元/吨 [6] - 中加菜系贸易关系改变，关注欧盟菜籽收割与产量预估变化，菜系维持偏多思路 [6] 玉米 - 大连玉米期货主力合约2511高开低走下跌0.05%，USDA8月报告利空美玉米，美玉米延续下跌 [7] - 美玉米优良率72%长势良好，8月15日中储粮将继续进口玉米拍卖19.64万吨 [7] - 国内玉米无政策引导，美玉米价格下行背景下供应不减，或继续底部偏弱运行 [7] 生猪 - 生猪期货弱势回落，现货价格整体稳定，部分地区有二育进场动作，养殖相关股票弱势 [8] - 下半年生猪供应量高，8月出栏有较大增量，现货价格有望延续弱势回落 [8] - 8月下旬关注二育出栏情况，政策或在猪价下行区间给予支撑，盘面11合约反弹建议产业逢高套期保值 [8] - 后期关注行业出栏节奏、出栏体重及产能变化 [8] 鸡蛋 - 鸡蛋期货近月向远月合约移仓，9月合约下探新低，其他合约相对抗跌，现货价格稳定局部小跌 [9] - 期货市场交易逻辑围绕高产能压力下蛋价下跌去产能，前期盘面下跌或引发获利平仓盘 [9] - 关注鸡蛋现货价格、旺季需求和冷库蛋出库博弈及后期产能淘汰进度 [9]