报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金受PPI超预期影响打压降息预期，趋势强度为 -1 [2][8] - 白银小幅回落，趋势强度为 -1 [2][4] - 铜因美元回升价格承压，趋势强度为 0 [2][10] - 锌短期震荡，趋势强度为 0 [2][13] - 铅因库存减少价格获支撑，趋势强度为 0 [2][16] - 锡区间震荡，趋势强度为 -1 [2][19] - 铝震荡运行，氧化铝小幅下跌，铸造铝合金跟随电解铝，三者趋势强度均为 0 [2][23] - 镍矿端支撑逻辑削弱，冶炼端逻辑限制弹性，不锈钢多空博弈加剧，钢价震荡运行，二者趋势强度均为 0 [2][26] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 基本面跟踪 - 沪金2510昨日收盘价778.70，日涨幅0.13%，夜盘收盘价774.54，夜盘涨幅 -0.55%；Comex黄金2510昨日收盘价3382.30，日涨幅 -0.72% [5] - 沪银2510昨日收盘价9286，日涨幅 -0.15%，夜盘收盘价9197.00，夜盘涨幅 -1.31%；Comex白银2510昨日收盘价38.035，日涨幅 -1.34% [5] - 黄金ETF持仓减少3，白银ETF持仓减少28 [5] - 沪金库存增加300千克，Comex黄金库存增加5414金衡盎司；沪银库存增加15684千克，Comex白银库存不变 [5] 宏观及行业新闻 - 美PPI打压降息预期，美股涨势消退，美债、黄金下跌，美元反弹 [7] - 美国7月PPI环比飙升至0.9%，创三年新高，同比升至3.3%，交易员略微下调9月降息押注 [9] 铜 基本面跟踪 - 沪铜主力合约昨日收盘价78950，日涨幅 -0.54%，夜盘收盘价78940，夜盘涨幅 -0.01%；伦铜3M电子盘昨日收盘价9777，日涨幅0.00% [10] - 沪铜主力合约昨日成交51734，较前日变动 -315，持仓152341，较前日变动 -6536；伦铜3M电子盘昨日成交14623，较前日变动2423，持仓269000，较前日变动828 [10] - 沪铜期货库存24434，较前日变动1634；伦铜期货库存155850，较前日变动 -25，注销仓单比7.09%，较前日变动 -0.32% [10] 宏观及行业新闻 - 美国7月PPI环比飙升至0.9%，创三年新高，同比升至3.3%，贝森特称并非呼吁降息，只是讨论中性利率模型，美联储票委穆萨莱姆表示现在判断下月是否支持降息还太早 [10] - 6月智利铜产量下滑致对华出口回落，7月明显回升，中国2025年7月未锻轧铜及铜材进口量为48万吨，连续两个月增加，较去年同期增加9.6%，1 - 7月累计进口量为311.3万吨，同比减少2.6% [10][12] - 智利Codelco获批准恢复El Teniente铜矿部分作业，6月铜产量同比增长17%，攀升至120200吨；PT Smelting冶炼厂制氧设备故障，检修期延长 [12] 锌 基本面跟踪 - 沪锌主力收盘价22480，较前日变动 -0.53%；伦锌3M电子盘收盘价2811.5，较前日变动 -1.28% [13] - 沪锌主力成交量78030，较前日变动 -315，持仓量80798，较前日变动 -5188；伦锌成交量6970，较前日变动 -1594，持仓量193713，较前日变动 -588 [13] - 上海0锌升贴水 -50，较前日变动5；LME CASH - 3M升贴水 -1.5，较前日变动3.26 [13] 新闻 - 贝森特认为日本央行应加息以控制通胀问题，约42%的经济学家预计日央行将在10月加息，另有三分之一的人预计将在明年1月采取行动 [13] - 洛杉矶港7月吞吐量创历史新高，贸易商赶在特朗普关税生效前抢先发货 [13] 铅 基本面跟踪 - 沪铅主力收盘价16770，较前日变动 -0.95%；伦铅3M电子盘收盘价1988，较前日变动 -1.39% [16] - 沪铅主力成交量45616，较前日变动16679，持仓量51370，较前日变动1946；伦铅成交量4632，较前日变动 -935，持仓量154530，较前日变动682 [16] - 上海1铅升贴水 -30，较前日变动5；LME CASH - 3M升贴水 -42.01，较前日变动 -3.28 [16] - 沪铅期货库存61784，较前日变动 -751；LME铅库存261675，较前日变动 -550 [16] 新闻 - 美国7月PPI环比飙升至0.9%，创三年新高，同比升至3.3%，贝森特称并非呼吁降息，只是讨论中性利率模型，美联储票委穆萨莱姆表示现在判断下月是否支持降息还太早 [17] 锡 基本面跟踪 - 沪锡主力合约昨日收盘价267420，日涨幅 -0.89%，夜盘收盘价266550，夜盘涨幅 -0.76%；伦锡3M电子盘昨日收盘价33435，日涨幅 -0.79% [20] - 沪锡主力合约昨日成交45190，较前日变动3475，持仓23456，较前日变动 -1914；伦锡3M电子盘昨日成交180，较前日变动 -9，持仓13988，较前日变动53 [20] - 沪锡期货库存7422，较前日变动 -8；伦锡期货库存1830，较前日变动50，注销仓单比6.57%，较前日变动 -0.38% [20] 宏观及行业新闻 - 美PPI打压降息预期，美股涨势消退，美债、黄金下跌，美元反弹 [21] - 美国7月PPI环比飙升至0.9%，创三年新高，同比升至3.3%，交易员略微下调9月降息押注 [21] 铝、氧化铝、铸造铝合金 基本面跟踪 - 沪铝主力合约收盘价20715，较前日变动 -75；LME铝3M收盘价2624，较前日变动16 [23] - 沪铝主力合约成交量97989，较前日变动15911，持仓量202961，较前日变动 -13505；LME铝3M成交量11004，较前日变动 -335 [23] - 沪氧化铝主力合约收盘价3240，较前日变动10，成交量381819，较前日变动211077，持仓量158619 [23] - 铝合金主力合约收盘价20140，较前日变动 -60，成交量1639，较前日变动 -299，持仓量8312，较前日变动 -332 [23] 综合快讯 - 美国7月PPI环比飙升至0.9%，创三年新高，同比升至3.3%，交易员减少对美联储9月降息的押注 [25] - 美联储主席两位新晋候选人支持大幅降息 [25] 镍、不锈钢 基本面跟踪 - 沪镍主力收盘价121200，较前日变动 -1140；不锈钢主力收盘价13025，较前日变动 -105 [26] - 沪镍主力成交量102257，较前日变动12747；不锈钢主力成交量160562，较前日变动238 [26] - 1进口镍122700，较前日变动 -450；俄镍升贴水500，较前日变动0；镍豆升贴水2550，较前日变动0 [26] 宏观及行业新闻 - 3月3日加拿大安大略省省长福特或停止向美国出口镍 [26] - 4月27日中国恩菲EPC总承包的印尼CNI镍铁RKEF一期项目进入试生产阶段 [27] - 印尼IMIP工业园区被发现环境违规行为，可能被处以罚款并进行审计 [27][28] - 印尼计划将采矿配额期限从三年缩短至一年 [28] - 印尼镍矿开采商协会透露2025年工作计划和预算产量为3.64亿吨，高于2024年 [28] - 印尼某镍铁冶炼产业园因亏损暂停部分产线生产，预计影响镍铁产量约1900金属吨/月 [28][29] - 印尼能源与矿产资源部要求矿产和煤炭开采公司重新提交2026年工作计划和预算 [29] - 山东某钢厂因产能限制开启检修，减少热轧板卷供应 [29]