策略参考 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货豆类油脂早报（2025 年 8 月 15 日） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：震荡偏弱 核心逻辑：美农报告的库存超预期下降给美豆期价带来提振，美豆期价上涨至 6 周最高水平。国内豆类市 场跟随市场情绪波动，产业链环境并未出现变化，市场交易以贸易格局影响下的供应预期为主。菜系市场 整体受到反倾销初裁情绪的影响，出现大幅回落，盘面波动加剧。 品种：棕榈油(P) 品种观点参考 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为偏弱，跌幅 01%为震荡偏弱，涨幅 01%为震荡偏强，涨幅大于 1%为偏强。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块 品种：豆粕（M） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：震荡偏弱 核心逻辑：随着马棕期货结束之前连续四个交易日的涨势，同时印尼知名行业组织正在游说政府推迟 B50 生物燃料政策的推出。随着市场情绪回落，菜油期价大幅回落， ...