宏观数据速览 - 2025年6月GDP当季同比5.2%，较上期5.4%下降，高于去年同期4.7% [1] - 7月制造业PMI为49.3%，较上期49.7%下降，略低于去年同期49.4%；非制造业PMI商务活动为50.1%，较上期50.5%下降，略高于去年同期50.2% [1] - 7月社会融资规模增量当月值未公布，上期为11571亿元，去年同期7707亿元；金融机构人民币贷款当月新增 - 500亿元，上期22400亿元，去年同期2600亿元 [1] - 7月M0同比11.8%，较上期12.0%略降，与去年同期持平；M1同比5.6%，较上期4.6%上升，远高于去年同期 - 2.6%；M2同比8.8%，较上期8.3%上升，高于去年同期6.3% [1] - 6月CPI当月同比0.1%，较上期 - 0.1%上升，略低于去年同期0.2%；7月PPI当月同比 - 3.6%，与上期持平，低于去年同期 - 0.8% [1] - 6月固定资产投资累计同比2.8%，较上期3.7%下降，低于去年同期3.9%；社会消费品零售总额累计同比5.0%，与上期持平，高于去年同期3.7% [1] - 7月出口总值当月同比7.2%，较上期5.9%上升，略高于去年同期6.93%；进口总值当月同比4.1%，较上期1.1%上升，低于去年同期6.64% [1] 商品投资参考 综合 - 7月人民币存款增加5000亿元，同比多增1.3万亿元，住户存款减少1.1万亿元，同比多减7800亿元，非银存款增加2.14万亿元，同比多增1.39万亿元，反映居民存款向金融产品转移趋势 [2] - 美国7月PPI同比飙升至3.3%，为今年2月以来最高，远超预期2.5%；环比上涨0.9%，为2022年6月以来最大涨幅，美联储9月降息预期受挫 [2] - 美国财长贝森特澄清未施压美联储降息，淡化此前关于可能进入降息周期言论 [3] 金属 - 8月14日国际贵金属期货普遍收跌，但美国财长贝森特呼吁降息及强调保留黄金储存价值言论支撑贵金属市场 [4] - 天津大学科研团队研制出高性能软包电芯和模组电池，能量密度和续航能力比主流锂离子电池提高2至3倍 [4] - 截至8月8日当周，俄罗斯央行黄金和外汇储备为6864亿美元，前值6764亿美元 [5] - 8月13日，伦敦金属交易所锡库存增加50吨，锌库存创逾1年零8个月新低，铝库存创逾4个月新高，铅库存创逾1个月新低，铜库存减少25吨，镍库存增加42吨，铝合金和钴库存持稳 [5] - 截至8月14日，全球最大黄金ETF持仓量较前一交易日减少0.30% [5] - 美国交易所铜库存连续增长100天，创1992年有数据纪录以来最长连续增长天数 [5] 煤焦钢矿 - 大商所自8月15日起对焦煤期货部分合约单日开仓量作出限制 [6] - 山东地区个别焦化企业8月16 - 25日限产30%，8月26 - 9月3日限产50%，预计累计影响焦炭产量约4.1万吨 [6] - 截至8月上旬，焦煤流通领域价格环比上涨3.64%，报1425元/吨，创2024年12月中旬以来新高 [6] - 新版《煤矿安全规程》2026年2月1日起施行，新增及修改多项条款，涉及瓦检员、灾害等级鉴定、防治水等方面 [7][8] 能源化工 - 8月14日美油主力合约收涨，地缘政治风险溢价升温推动油价上涨，美国原油库存增加利空被掩盖 [9] - 8月国际原油市场行情急转直下，中长期供大于求局面将压制油价 [9] - 挪威油气投资预计今年见顶明年回落 [10] 农产品 - 截至8月上旬，豆粕价格环比上涨1.3%，报2972.4元/吨，创5月中旬以来新高；生猪价格环比下跌1.42%，报13.9元/千克，创2024年2月下旬以来新低；棉花价格环比下跌3.54%，报14388.5元/吨 [11] - 财政部下达11.46亿元农业生产防灾救灾资金，支持秋粮“一喷多促” [11] - 上半年全国食品安全监督抽检总体不合格率为2.61%，较上年同期下降0.17个百分点，食品安全形势总体平稳 [12] - 河南省生猪产业链联盟成立，推动生猪产业协同发展 [12] - 法国部分软质小麦作物蛋白质含量达标比例降至73%，去年为83% [12] - 巴西大豆种植面积和产量均有增加 [12] 财经新闻汇编 公开市场 - 8月14日央行开展1287亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日净回笼320亿元 [13] - 8月15日央行将开展5000亿元买断式逆回购操作，注入中长期资金 [13] 要闻资讯 - 截至8月14日，债券ETF年内净流入额达3003.08亿元，总规模突破5363.42亿元，较8月初增加183.84亿元，增幅3.55% [15] - 多地国资委将扩大有效投资作为稳增长抓手，下半年地方国企加大新兴产业布局 [15] - 7月金融监管总局和央行系统对农村中小金融机构开出罚单增多，罚没金额8806.87万元 [15] - 稳楼市政策推动下，房企销售业绩止跌，新房市场有望回稳 [16] - 多地金融监管局和银行业协会提出“反内卷”举措，推动银行业差异化竞争 [16] - 中保登登记的资产支持计划规模增长，今年已达2000亿元以上 [16] - 地方国资掀起收购上市公司热潮，有政策、招商、产业整合等动因 [17] - 华信信托将协助收购个人投资者信托受益权 [17] - 美联储9月降息预期受挫，美国7月PPI数据及联储官员表态影响 [17] - 多家企业发生债券相关重大事件，如路劲暂停支付离岸债务等 [18] 债市综述 - 银行间主要利率债收益率普遍上行，国债期货全线收跌，税期渐近资金宽松收敛，银行“二永债”收益率上行 [19] - 交易所债券市场部分债券涨跌明显，中证转债指数和万得可转债等权指数下跌 [19][20] - 8月14日货币市场利率多数上行，各期限回购定盘利率有不同表现 [20][21] - 国开行和财政部部分金融债、国债中标收益率及相关倍数公布 [21] - 欧债和美债收益率集体上涨 [22][23] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘上涨25个基点，中间价调升13个基点；美元指数上涨，非美货币多数下跌 [24] 研报精粹 - 国盛固收预计债市先震荡，4季度或利率向下突破 [25] - 中金固收认为7月金融数据偏弱，预计货币政策放松，看好国内债券市场 [25] - 华泰固收称7月社融有韧性，债市短期无大级别利好，10月后寻找反攻机会 [25] - 中金公司认为今年M1增速高于去年，但上升空间有限，3季度货币供应同比增速大概率改善 [26] 今日提示 - 8月15日有多只债券上市、发行、缴款和还本付息 [27] 股票市场要闻 - 周四A股冲高回落，超4600股下跌，部分板块涨跌明显，成交额放大 [28] - 香港恒生指数等下跌，南向资金小幅净买入，腾讯控股遭净卖出 [28] - 港股传言可能设置最低市值门槛，港股IPO火爆趋势将延续 [28] - 8月13日参与融资融券交易投资者数量创年内新高 [29]