报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂产业 - 棕榈油产量处季节性增长，出口增幅可抵消部分产量，但8月末库存仍或增长，国内大连棕榈油期货高位回落有进一步调整压力 [1] - 豆油CBOT大豆涨至压力位附近有滞涨回调可能，国内现货随盘窄幅震荡，工厂豆油库存有见顶后减少可能，基差报价短期内波动不大 [1] 粕类产业 - USDA月度供需报告及巴西升贴水、商务部对加菜籽反倾销初裁等因素影响市场，但短期利好发酵后盘面资金获利止盈，继续冲高乏力 [2] - 国内大豆和豆粕库存回升，现货受压，操作上粕类可暂平仓观望，整体趋势依旧向上 [2] 生猪产业 - 生猪现货价格企稳，下游采购顺畅，但养殖端惜售及二次育肥支撑猪价，当前供需双弱，8月集团场出栏预计恢复，后期猪价难言乐观 [5] - 远月01合约受政策影响大，下方支撑增强，不建议盲目做空，但需关注套保资金影响 [5] 玉米系产业 - 受加菜籽反倾销和USDA 8月报利多影响，玉米盘面反弹，但自身基本面变化不大，供应将逐步缓解，市场情绪偏弱，消费未见明显提振 [8] - 短期盘面反弹但整体偏弱情绪未改，上涨幅度受限，中长期新季玉米成本下移、产量或稳中有增，盘面估值或下移 [8] 白糖产业 - ISMA预计印度2025/26榨季食糖产量增加打压原糖价格回落，巴西压榨高峰但糖产量未同比增加，印度、泰国丰产预期需留意天气走向 [12] - 短期内原糖价格跌破前低困难，但整体以偏空思路对待，郑糖受商品市场走强影响反弹，但进口增加对价格形成压力 [12] 棉花产业 - 供应端现货基差暂坚挺，产业下游边际好转但幅度不大，棉价下方暂存支撑，但下游信心不足、预期不强 [13] - 临近新花上市期，新年度棉花产量预期稳中有增，短期国内棉价或区间震荡，远期新棉上市相对承压 [13] 鸡蛋产业 - 蛋价降至阶段性低位，下游或逢低补货支撑价格上涨，但存栏量高位、供应充足且有冷库蛋冲击，供应端压制蛋价涨幅，期货走势仍偏空 [17] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 棕榈油：广东24度现价9380元，期价P2601为9294元，基差130元，仓单1420张，产量增长出口可抵消部分，库存或增长 [1] - 菜籽油：江苏四级现价10000元，期价OI601为9852元，基差148元，仓单3487张，CBOT豆油有滞涨调整走势 [1] - 豆油：江苏一级现价8840元，期价Y2601为8592元，基差300元，广州港9月盘面进口成本9644.7元，利润 -351元 [1] - 跨期及价差：09 - 01菜籽油跨期价差涨25.00%，棕榈油跨期价差跌12.12%，豆棕价差、菜豆油价差有不同变化 [1] 粕类产业 - 豆粕：江苏现价3090元，期价M2601为3157元，基差 -67元，巴西10月船期盘面进口榨利28元，仓单10925张 [2] - 菜粕：江苏现价2600元，期价RM2601为2606元，基差 -6元，加拿大11月船期盘面进口榨利623元，仓单9821张 [2] - 大豆：哈尔滨现价3960元，期价豆一主力合约为4041元，基差 -81元，仓单12802张 [2] - 价差：豆粕跨期价差0.00%，菜粕跨期价差涨128.57%，油粕比、豆菜粕价差有不同变化 [2] 生猪产业 - 现货价格：河南13900元/吨、山东13900元/吨等多地有不同价格表现 [4] - 相关指标：样本点屠宰量日跌0.16%，白条价格周跌0.25%，仔猪价格周跌3.70%等 [5] 玉米系产业 - 玉米：玉米2509合约2281元，锦州港平舱价2320元，基差30元，9 - 1价差90元，进口利润484元，仓单133480张 [8] - 玉米淀粉：玉米淀粉2509合约2648元，长春现货2710元，基差62元，9 - 1价差79元，山东淀粉利润 -90元，仓单7450张 [8] 白糖产业 - 期货市场：白糖2601合约5659元，白糖2509合约5723元，ICE原糖主力16.58美分，白糖1 - 9价差 -64元，仓单17284张 [12] - 现货市场：南宁5980元，昆明5860元，南宁基差257元，昆明基差137元，巴西配额内进口糖4552元，配额外5786元 [12] - 产业情况：全国食糖产量累计值1116.21万吨，销量累计值811.38万吨，销糖率72.59%，工业库存304.83万吨，进口13.00万吨 [12] 棉花产业 - 期货市场：棉花2509合约13875元，棉花2601合约14155元，ICE美棉主力67.59美分，棉花9 - 1价差 -280元，仓单7922张 [13] - 现货市场：新疆到厂价15060元，CC Index 3128B为15214元，3128B - 01合约基差1185元 [13] - 产业情况：商业库存218.98万吨，工业库存89.84万吨，进口量3.00万吨，棉花出疆发运量53.46万吨 [13] 鸡蛋产业 - 期货市场：鸡蛋09合约3191元/500KG，鸡蛋10合约3189元/500KG，9 - 10价差2元 [16] - 现货市场：鸡蛋产区价格3.12元/斤，基差 -73元/500KG [16] - 相关指标：蛋鸡苗价格3.85元/羽，淘汰鸡价格5.67元/斤，蛋料比2.45，养殖利润 -21.44元/羽 [16]