报告行业投资评级 - 单边投资评级为震荡偏弱，关注盘面筑底信号；跨期、跨品种、期现、期权暂无投资建议 [2] 报告的核心观点 - LPG外盘与国内期货近日弱势震荡后小幅反弹，盘面位置低但上行动力不足，现货方面国内民用气价格整体持稳、山东地区小幅下跌；全球LPG供需格局宽松，国内供应充裕，燃烧端需求处淡季，化工终端需求边际改善，PDH开工率升至78%左右，新增原料采购需求对丙烷市场有支撑 [1] 市场分析 - 8月14日各地区LPG价格：山东市场4350 - 4450元/吨，东北市场3990 - 4260元/吨，华北市场4360 - 4620元/吨，华东市场4350 - 4450元/吨，沿江市场4400 - 4540元/吨，西北市场4100 - 4300元/吨，华南市场4298 - 4500元/吨 [1] - 2025年9月上半月中国华东冷冻货到岸价格：丙烷570美元/吨，涨9美元/吨，折合人民币4476元/吨，涨69元/吨；丁烷547美元/吨，涨11美元/吨，折合人民币4296元/吨，涨86元/吨 [1] - 2025年9月上半月中国华南冷冻货到岸价格：丙烷562美元/吨，涨6美元/吨，折合人民币4414元/吨，涨47元/吨；丁烷539美元/吨，涨8美元/吨，折合人民币4233元/吨，涨62元/吨 [1]