证券研究报告 建筑装饰 行业点评报告 hyzqdatemark 2025 年 08 月 15 日 证券分析师 王彬鹏 SAC：S1350524090001 wangbinpeng@huayuanstock.com 戴铭余 SAC：S1350524060003 daimingyu@huayuanstock.com 郦悦轩 SAC：S1350524080001 liyuexuan@huayuanstock.com 唐志玮 tangzhiwei@huayuanstock.com 林高凡 lingaofan@huayuanstock.com 又一重大水利投资：三峡新航道 投资评级： 看好（维持） ——重大工程系列报告之四 投资要点： 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 联系人 船闸通行能力持续承压，"黄金水道"扩能迫在眉睫。 三峡—葛洲坝枢纽作为长江 中上游航运主通道，自建成以来即承担起联通西南、贯通全国的水运战略功能。三 峡双线船闸自 2003 年通航以来，其年设计通过能力为 1 亿吨，原规划满足至 2030 年，但随着长江经济带大宗物流需求快速增长，通航能力早在 2011 年即被突破，2023 年货运量高 ...