行业投资评级 - 计算机行业评级为"买入"（维持）[6] GPT-5商业化潜力 - GPT-5更强调实用性和生产力，而非底层技术突破，预计通过性价比提升（输入Token定价1.25美元/百万，输出10美元/百万）和幻觉率降低（比前代少6倍）增强用户粘性[1][8][11] - 性能提升显著：数学测试AIME 2025达94.6%，编程任务SWE-bench得分74.9%，多模态理解MMMU达84.2%[14][17] - 思维效率优化：视觉推理等任务输出Token量减少50-80%[13] C端市场表现 - 全球竞争力：7月全球TOP100 AI产品中，国产产品占25个（数量占比25%），访问量13.34亿（占比10%），DeepSeek、纳米AI搜索进入全球前五[2][21][23] - 变现能力突出：三款国产出海产品ARR超千万美元（美图AirBrush 3765万美元、PolyBuzz 2027万美元、YouCam 1594万美元）[2][29] - 国内访问量前三：DeepSeek（3.45亿）、纳米AI搜索（3.32亿）、纳米AI（1.97亿），聊天机器人占主导[24][26] B端应用趋势 - 中标项目增长：7月大模型中标574个（环比+13%），金额13.35亿元，应用类项目占比59%[31][32][36] - 行业分布：教科（26%）、政务（16%）、通信（15%）领跑，政务中标金额3.54亿元居首[37][38] - 厂商格局：科大讯飞、火山引擎、智谱、阿里云、腾讯云、百度为中标数量前六[38] 投资建议方向 - C端入口价值：推荐金山办公、科大讯飞，关注福昕软件、萤石网络等硬件/软件入口[3][40] - B端垂直场景：推荐海康威视、用友网络等具备行业Know-how的公司[4][40] - 数据基座建设：建议关注普元信息、星环科技等第三方大数据平台[4][40]