报告行业投资评级 |品种|操作评级|分析师| | ---- | ---- | ---- | |豆一|★★★|杨蕊霞| |豆粕|★☆★|吴小明| |豆油|★★★|无| |标油|☆☆☆|董甜甜| |菜粕|★☆☆|无| |菜油|★☆☆|宋腾| |玉米|★☆★|无| |生猪|★☆☆|无| |鸡蛋|★★☆|无| [1] 报告核心观点 各农产品情况不一，菜系维持中期偏多思路但短期或承压，玉米底部偏弱运行，生猪现货价格或延续弱势，鸡蛋需关注去产能及旺季需求等情况，同时需关注各品种相关政策、贸易关系、天气等因素对价格的影响 [2][5][6] 各品种总结 豆一 国产豆短期拍卖数量多拖累价格，美豆新季减面积增单产、库存下降提振价格，国产与进口大豆价差小、估值不高，短期关注周边品种波动和政策指引 [2] 大豆&豆粕 菜系主力合约弱势，菜粕增仓明显，市场对进口澳菜籽预期强，若澳新作菜籽上市后中澳贸易快速增长，菜系期价短期承压，菜系中期偏多、短期或承压 [2] 豆油&棕榈油 印尼与美国磋商零关税进口棕榈油，打击非法开采，部分种植园受审查，马棕8月上半月出口环比增加，棕榈油相对估值不低，需防范调整风险和印尼政策变动风险，美国生物柴油政策大趋势未改，短期豆棕油波动空间放大，关注持仓对价格影响 [3] 菜粕&菜油 与大豆&豆粕情况类似，菜系主力合约弱势，菜粕增仓明显，市场对进口澳菜籽预期强，若澳新作菜籽上市后中澳贸易快速增长，菜系期价短期承压，菜系中期偏多、短期或承压 [5] 玉米 大连玉米期货回归下跌趋势，美玉米延续下跌且长势良好，国内玉米拍卖成交率低、供应不减，玉米或继续底部偏弱运行 [6] 生猪 生猪现货价格稳中偏弱、盘面反弹，下半年供应量高，8月出栏或增加，价格有望延续弱势，8月下旬关注二育出栏，政策或在猪价下行时给予支撑，盘面11合约建议产业逢高套期保值，关注出栏节奏等因素 [7] 鸡蛋 鸡蛋现货价格稳中偏强、盘面近月低位震荡，市场交易围绕去产能，前期盘面下跌或引发平仓盘，关注现货价格、旺季需求与冷库蛋出库博弈及产能淘汰进度 [8]