报告行业投资评级 - 聚丙烯、纯苯、PX、乙二醇、瓶片、尿素、烧碱、纯碱、玻璃操作评级为三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会；苯乙烯、PTA、短纤操作评级为两颗星，代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵 [1] 报告的核心观点 - 各化工品走势分化，烯烃、聚酯类部分产品有需求回升预期，纯苯、甲醇、尿素、PVC等面临不同程度供需压力，烧碱短期偏强但长期供应压力不减，纯碱受消息面干扰大且基本面过剩，玻璃弱现实但成本有支撑 [2][3][5][6][7][8] 根据相关目录分别进行总结 烯烃 - 聚烯烃 - 丙烯期货主力合约围绕5日均线震荡收于下方，货源流通增量，企业出货转淡，下游刚需入市，交投重心下移 [2] - 聚烯烃期货主力合约窄幅波动待方向选择，聚乙烯需求增加企业挺价，聚丙烯需求不足，新增产能释放供应压力增加 [2] 纯苯 - 苯乙烯 - 统苯价格窄幅震荡，华东现货和山东报盘下跌，成交低迷，国内产量和进口到港量下降，港口去库，三季度中后期有好转预期，四季度或承压 [3] - 苯乙烯期货主力合约窄幅波动，产量增加，港口库存小幅去库但缺动力，刚需一般，对价格无向上驱动 [3] 聚酯 - PX和PTA价格低位回升，终端开工率回升，PX预期供需改善，关注油价和需求节奏 [5] - 乙二醇价格窄幅波动偏弱，进口到港量回升，终端需求好转，短期低位震荡 [5] - 短纤开工提升，供需平稳，旺季需求有提振，中期偏多配置 [5] - 瓶片加工差低位震荡，产能过剩限制修复空间 [5] 煤化工 - 甲醇盘面下跌，进口到港量高，港口库存增加，内地装置开工提升，下游刚需采购，关注宏观情绪和下游备货 [6] - 尿素期货价格低位震荡，农业需求淡季，生产企业累库，出口使港口库存略减，短期供需宽松，行情或区间震荡 [6] 氯碱 - PVC弱势运行，检修少供应波动不大，内外需求一般，库存累加，期价预计震荡偏弱 [7] - 烧碱强势运行，下游补库库存下滑，供应小幅下降，氧化铝需求支撑尚可，短期期价震荡偏强，长期上涨幅度受限 [7] 纯碱 - 玻璃 - 纯碱日内大幅波动，碱厂装置提量，光伏需求回升，短期消息面干扰大，基本面过剩，长期供给有压力，期价高位承压 [8] - 玻璃弱势运行，阅兵影响开工或累库，产能波动不大，加工订单环比改善同比弱，成本抬升难破前低 [8]