行业投资评级 - 公用事业及环保产业行业研究维持"买入"评级 [1] 核心观点 - 美国LNG产能上线时间延迟主要受不可抗力因素（飓风、公共卫生事件、技术问题）、绿地项目调试周期延长及国际天然气价高峰影响 [3] - Calcasieu Pass项目采用中型模块化设计建造模式，虽缩短施工工期但试运行周期长达两年半，显著长于传统LNG项目的6个月 [33][37] - 项目试运行期间生产的342船LNG货物净收入达142亿美元，因无需执行长期合同而获得高溢价，正式商业运营后价格显著下降 [36] 行情回顾 - 本周（8.11-8.15）上证综指上涨1.70%，创业板指上涨8.58%，碳中和板块上涨3.15%，环保板块上涨1.79%，公用事业板块下跌0.55% [2][13] - 公用事业子板块中风力发电涨幅最大（3.50%），水力发电跌幅最大（2.53%）；环保子板块中大气治理涨幅最大（4.82%） [13][16] 行业数据跟踪 煤炭价格 - 欧洲ARA港动力煤现货价101.70美元/吨（环比-0.01%），纽卡斯尔NEWC动力煤现货价112.90美元/吨（环比+0.01%） [42][41] - 广州港印尼煤（Q5500）库提价723.86元/吨（环比+3.06%），秦皇岛动力煤平仓价695.00元/吨（环比+2.51%） [42][44] - 北方港煤炭库存2362万吨（环比-4.10%） [42][48] 天然气价格 - ICE英国天然气价79.39便士/色姆（环比-2.12%），美国Henry Hub现货价2.77美元/百万英热（环比-9.03%） [52][50] - 欧洲TTF天然气价10.85美元/百万英热（环比-1.34%），国内LNG到岸价11.41美元/百万英热（环比-3.75%） [52][54] 碳市场 - 全国碳市场CEA报价71.57元/吨（环比-0.76%），深圳成交量最高（145,234吨），北京成交均价最高（103.64元/吨） [59][57] 行业要闻 - 电煤供需紧张致现货价格加速上涨，国家电投通过"一分钱"专项实现度电成本同比下降超1.2分钱 [58] - 广西电力交易中心明确新能源正偏差电量基准价取燃煤最低燃料成本价与市场均价孰低 [60] 投资建议 电力板块 - 火电：推荐皖能电力、华电国际等布局电力供需偏紧地区的企业 [5] - 水电：关注长江电力 [5] - 新能源：推荐龙源电力（H） [5] - 核电：关注中国核电 [5] 环保板块 - 推荐垃圾焚烧运营龙头玉禾田（本周涨幅35%） [22][63] 行业景气度 - 煤炭：供需紧平衡下价格加速上涨，8月主产地降雨影响供应 [65] - 绿电：新能源抢装潮后弃电率企稳，未来3-6个月业绩稳中有增 [65] - 水电：西南地区来水不及去年同期，发电量同比小幅下降 [66] - 核电：漳州1号机组投运带动电量高增，但年度长协电价下行承压 [66]