核心观点 - 国信金工主动量化策略以公募主动股基为业绩基准，包含优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合、券商金股业绩增强组合和成长稳健组合四种策略 [12] - 成长稳健组合本年绝对收益40.87%，相对偏股混合型基金指数超额收益20.39%，在主动股基中排名8.30%分位点（288/3469）[2][13] - 超预期精选组合本年绝对收益34.72%，相对偏股混合型基金指数超额收益14.24%，在主动股基中排名12.68%分位点（440/3469）[1][13] - 券商金股业绩增强组合本年绝对收益23.05%，相对偏股混合型基金指数超额收益2.57%，在主动股基中排名33.58%分位点（1165/3469）[1][13] - 优秀基金业绩增强组合本年绝对收益17.22%，相对偏股混合型基金指数超额收益-3.26%，在主动股基中排名49.35%分位点（1712/3469）[1][13] 组合策略简介 - 优秀基金业绩增强组合：从对标宽基指数转变为对标主动股基，在借鉴优秀基金持仓基础上采用量化方法增强 [3][52] - 超预期精选组合：以研报标题超预期与分析师全线上调净利润为条件筛选股票池，再进行基本面和技术面精选 [4][58] - 券商金股业绩增强组合：以券商金股股票池为选股空间，采用组合优化方式控制个股和风格偏离 [5][63] - 成长稳健组合：采用"先时序、后截面"方式构建成长股二维评价体系，优先选择距离财报预约披露日较近的股票 [6][68] 绩效表现 - 成长稳健组合年化收益35.51%，相对偏股混合型基金指数年化超额26.88%，大部分年度排名股基前30% [69][72] - 超预期精选组合年化收益30.55%，相对偏股混合型基金指数年化超额24.68%，每年业绩排名都排在主动股基前30% [59][61] - 券商金股业绩增强组合年化收益19.34%，相对偏股混合型基金指数年化超额14.38%，2018-2025年每年排名股基前30% [64][67] - 优秀基金业绩增强组合年化收益20.31%，相对偏股混合型基金指数年化超额11.83%，2012年以来大部分年度排名股基前30% [54][57] 市场表现 - 本周股票收益中位数0.47%，55%股票上涨；主动股基中位数3.60%，95%基金上涨 [2] - 本年股票收益中位数19.44%，83%股票上涨；主动股基中位数17.18%，97%基金上涨 [2][51] - 本周中证500指数收益3.88%，偏股混合型基金指数收益3.85% [13] - 本年中证500指数收益14.72%，偏股混合型基金指数收益20.48% [13]