行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[6] 核心观点 - 科思创对中国市场TDI供应再砍15%，全球供应紧张局面将持续恶化，上海工厂四季度将进入超长周期大修，供应紧张至少持续至明年2月[3] - 恒力石化两家子公司拟吸收合并，优化管理架构并提高运营效率[3] - 化工板块本周表现强劲，中信基础化工指数上涨3.16%，改性塑料子行业涨幅达12.91%[2][14] 投资主线 主线一：轮胎赛道 - 国内轮胎企业具备全球竞争力，建议关注赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎[3] 主线二：消费电子上游材料 - 面板产业链景气度回暖，推荐东材科技（光学膜）、斯迪克（OCA光学胶）、莱特光电（OLED材料）、瑞联新材（OLED中间体）[4] 主线三：景气周期与库存反转 - 磷化工：供需趋紧，资源属性凸显，关注云天化、川恒股份[5] - 氟化工：二代制冷剂配额削减支撑盈利，关注金石资源（萤石）、巨化股份[5] - 涤纶长丝：库存去化至低位，受益纺织需求回暖，推荐桐昆股份、新凤鸣[5] 主线四：龙头白马 - 万华化学、华鲁恒升等龙头受益经济复苏与规模优势[8] 主线五：维生素供给异动 - 巴斯夫维生素A/E供应不可抗力，关注浙江医药、新和成[8] 市场行情回顾 - 指数表现：创业板指数周涨8.58%，化工子行业中改性塑料（+12.91%）、电子化学品（+6.38%）领涨[2][14] - 个股涨幅：双一科技（+41.17%）、凯美特气（+34.73%）涨幅居前[16] - 子行业动态： - 聚氨酯：TDI开工率下降6.03pct至73.7%，价格周跌1.76%[28][33] - 化纤：涤纶长丝POY价格周涨0.75%，氨纶库存升至55天[38][46] - 农药：草甘膦价格周涨0.75%至2.69万元/吨，毒死蜱价格持平[52][57] - 化肥：尿素价格周跌1.74%，磷酸一铵开工率67.33%[63][66] - 维生素：VA、VE价格持平[77][78] - 氟化工：萤石价格周涨0.83%至3050元/吨，制冷剂R32涨0.85%[79][86]