行业投资评级 - 增持（维持）[7] 核心观点 - 2025年下半年传媒行业继续看好游戏等基本面驱动板块，同时弹性方向看好AI应用及IP变现[1] - AI应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪，重点关注AI陪伴、AI教育及AI玩具方向[1] - IP变现聚焦有IP优势及全产业链潜力的公司，潮流玩具、影视内容等方向有机会[1] - 临近中报期重视中报预期较好公司的投资机会[1] 行情概览 - 本周（8.11-8.15）中信一级传媒板块上涨1.25%[1][11] - 传媒板块本周涨幅前五：吉视传媒（45.2%）、游族网络（19.9%）、每日互动（18.2%）、浙文互联（12.9%）、大晟文化（11.7%）[12] - 传媒板块本周跌幅前五：ST北文（-18.6%）、中国电影（-6.5%）、华媒控股（-6.1%）、光线传媒（-6.0%）、盛迅达（-5.8%）[12] - 重点港股&中概股一周走势：阅文集团（21.6%）、腾讯音乐（15.5%）、爱奇艺（8.2%）、哔哩哔哩（9.2%）、腾讯控股（5.5%）[12] 板块观点与关注标的 - 游戏：重点关注ST华通、吉比特、恺英网络、巨人网络、神州泰岳、心动公司等[2] - AI：豆神教育、盛天网络、上海电影、荣信文化、中文在线、易点天下等[2] - 资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、华智数媒、吉视传媒等[2] - 国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育等[2] - 教育：学大教育、粉笔、天立国际控股等[2] - 港股：关注阿里巴巴、腾讯控股、泡泡玛特、中旭未来、阜博集团等[2] 重点事件回顾 - 腾讯开源游戏AI生成工具Hunyuan-GameCraft，支持实时生成3A级动态游戏视频[3] - 昆仑万维推出Matrix-3D模型，实现单图生成高质量全景视频并还原3D空间[4] - 谷歌开源轻量化AI模型Gemma 3 270M，参数仅2.7亿且能耗极低[5] 子板块数据跟踪 - 游戏：腾讯《王者荣耀》稳居畅销榜第一，《和平精英》排名上升至第二[22] - 院线：周票房12.95亿元，《南京照相馆》（4.18亿元）、《浪浪山小妖怪》（4.13亿元）领跑[24] - 影视视频：《凡人修仙传》全网热度84.4排名第一，《生万物》《锦月如歌》分列二三位[26] - 综艺：《地球超新鲜》全网热度79.2排名第一，《脱口秀和Ta的朋友们第二季》排名第二[26]