美国经济与市场 - 7月美国经济呈现"胀大于滞"，通胀意外指数从-0.68升至-0.58，GDP增速回升3.5个百分点至3.0%[13] - 美股二季报超预期，标普500盈利和营收均超预期，外资增持美股113.6亿美元[13] - 美元指数从7月1日的96.6升至7月31日的100.0，主要受资金回流和经济韧性支撑[13] 中国市场与政策 - 7月中国"反内卷"政策加码，包括《价格法修正草案》和政治局会议首次明确新兴产业反内卷[13] - 上游价格明显回升，主要原材料购进价格指数上升3.1个百分点至51.5%[13] - 7月外需好于内需，对美国出口下降5.6个百分点至-21.6%，但港口外贸吞吐量同比回升9.7个百分点[13] 8月关注重点 - 海外关注美国劳动力市场，7月失业率升至4.2%，就业需求减弱迹象明显[13] - 国内关注中下游企业反内卷效果，中游产能利用率仅74%，下游74.7%[13] - 政策关注结构性货币政策工具，居民服务消费缺口达2093元/人[13] 大类资产表现 - 当周发达市场普涨，日经225涨3.7%，标普500涨0.9%；新兴市场胡志明指数涨2.8%[18] - 大宗商品多数下跌，WTI原油跌1.7%至62.8美元/桶，COMEX黄金跌2.0%[21]