报告行业投资评级 - 强弱分析为中性，价格区间为16600 - 17000元/吨 [3] 报告的核心观点 - 国内铅供应存压力，铅酸蓄电池消费未见改善，预计价格震荡。供应端原生铅产量承压、再生铅持续亏损，消费端当前平淡但市场对9月之后有所期待。从供需看，国内铅库存小幅增加但沪铅09合约持仓库存比偏高，长周期供应紧张逻辑下价格底部支撑强，三季度是价格上行周期，建议逢低买入，沪铅期现正套有机会 [8] 根据相关目录分别进行总结 交易面 - 沪铅主力上周收盘价16850元，周涨幅0.03%，昨日夜盘收盘价16780元，夜盘涨幅 -0.42%；LmeS - 铅3上周收盘价1969.5美元，周涨幅 -1.70% [9] - 上周五LME铅升贴水 -43.24美元/吨，较上上周五 -31.29美元/吨下降15美元/吨；上海1铅现货升贴水 -30元/吨，较上上周五 -35元/吨上升5元/吨 [9] - 沪铅主力上周五成交32601手，较前周增加1593手，持仓51207手，较前周减少7916手；LmeS - 铅3上周五成交3833手，较前周减少1522手，持仓142000手，较前周增加6194手 [9] - 沪铅仓单库存从8月7日的61784吨上升至8月15日的64844吨，社会库存从8月7日的7.11万吨上升至8月15日的7.17万吨，LME铅库存从8月7日的261100吨下降至8月15日的261100 - 7275 = 253825吨 [8][9] 铅供应 铅精矿 - 周内品位60%铅精矿现货进口TC为 -80美元/吨，较上周 -65美元/吨下降15美元/吨 [8] - 进口铅矿冶炼利润较上周 -1691元/吨增加39元/吨至 -1652元/吨，国产铅矿冶炼利润 -2500元/吨，与上周持平 [9] 原生铅 - 原生铅冶炼企业开工率下降，虽河南冶炼企业检修后恢复正常生产，但辽宁、湖南、江西等地冶炼检修影响部分产量 [8] 再生铅 - 再生铅亏损约423元/吨，较上周亏损扩大，贵州、江苏、宁夏等地区再生铅企业检修影响部分产量 [8] 铅需求 铅酸蓄电池 - 当前铅酸蓄电池消费平淡，企业开工平稳，大型电池厂已开始降价向经销商压库存，但市场认为9月消费有回升可能，企业开工率有回升可能，将逢低增加原料库存 [8] 终端 - 涉及汽车、摩托车产量等终端需求数据展示，但未提及相关分析内容 [52]