行业投资评级 - 电力设备行业评级为"增持"（维持）[1] 核心观点 - AIDC持续高景气，固态产业化加速[1] - 机器人板块处于0-1阶段，远期市场空间超15万亿，25年为量产元年[12] - 电动车7月销量增速放缓，但全年仍预计25%增长至1600万辆[29] - 全球储能装机25-28年CAGR预计30-40%，欧洲户储去库完成[3] - 光伏产业链价格整体稳定，硅料价格49-55元/kg[33][34] - 风电25年招标69.02GW，同比+2.99%，海风同比+12.06%[41] 机器人板块 - 特斯拉Gen3将于10-11月定型，25Q4下订单，26年初量产[12] - 远期市场空间1亿台+，对应15万亿市场规模[12] - 核心环节包括执行器、减速器、丝杆、灵巧手等[12] - 推荐三花智控、拓普集团、科达利等标的[12] 电动车板块 - 7月中汽协电动车销量126万辆，同环比+27%/-5%[29] - 欧洲9国7月合计销量22.1万辆，同比+41%[29] - 动力电池7月产量133.8GWh，同环比+44%/+4%[4] - 宁德时代装机份额41%，环比-2.3pct[4] - 推荐宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等龙头[36] 储能板块 - 美国25年1-6月大储装机5.5GW，同比+27%[8] - 德国2030年80%可再生能源目标倒逼配储增长[15] - 欧洲户储去库完成，工商储需求开始爆发[15] - 推荐阳光电源、海博思创、阿特斯等标的[4] 光伏板块 - 硅料价格49-55元/kg，颗粒料43-46元/kg[33] - 硅片价格稳定，210RN维持1.35元/片[34] - TOPCon组件价格0.61-0.71元/W[37] - 今明年全球装机增速预计15%/5%[4] 风电板块 - 25年招标69.02GW，陆上61.32GW，海上6.37GW[41] - 陆风（含塔筒）开标均价2261元/KW[41] - 推荐东方电缆、大金重工、明阳智能等标的[4] 电网设备 - 25年1-6月电网投资2911亿元，同比+14.6%[43] - 特高压建设持续高景气，25年计划开工"6直5交"[44] - 推荐思源电气、平高电气、国电南瑞等标的[4]