本周模拟组合收益转负，信用风格组合回撤相对可控。利率风格组合中，城投短端下沉、存单下沉型策略周度收益读 数相对靠前，均在-0.41%附近；信用风格组合中，城投短端下沉、存单下沉型策略回撤较小，收益读数分别为-0.16%、 -0.16%。 分重仓券种看，7 月以来存单策略赔率更高。信用风格存单重仓组合周度收益均值降至-0.17%，较上周降幅约 24bp， 也是为数不多近三周累计正收益的策略之一，对应利率风格组合时隔两周后再度跑输防御性策略；城投重仓组合周度 收益环比下行 38.6bp 至-0.27%，其中，短端下沉组合绝对收益读数靠前，哑铃型组合则将前两周修复行情下收益完 全跌掉；二级债重仓组合周度收益下行超过 40bp，但绝对收益表现稍强于利率风格组合；超长债重仓策略收益均值 跌至-0.55%，环比下滑 64bp 左右，超长产业型组合近三周累计收益为正，7 月后持有至今也有 0.15%的收益，但赔 率低于二季度。 收益来源方面，信用风格城投重仓策略票息趋于年内低点，且很难扛住近期波动。主要策略组合票息持续下行，其中， 城投短端下沉及哑铃型组合票息分别位于年化 1.92%、1.97%附近，与年内低点相距不足 5 ...