行业投资评级 - 计算机行业评级为"推荐"，预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上 [2][48] 核心观点 - AI Agent加速规模化落地成为行业下一阶段核心方向，全球厂商正密集推出性能更强、功能更综合的模型和Agent产品 [5][9] - AI搜索龙头Perplexity年化收入达1.5亿美元，同比增长328.57%，并拟以345亿美元收购谷歌Chrome浏览器 [9] - 随着半年报披露和NVIDIA H20芯片解禁，下半年AI商业化落地有望进一步加速，建议关注国产算力和AI应用赛道 [9] 行业表现数据 - 计算机行业总市值48,264.12亿元，占A股4.51%；流通市值41,731.45亿元，占4.96% [2] - 近1个月绝对收益9.3%，跑赢基准4.6个百分点；近12个月绝对收益67.9%，跑赢基准52.6个百分点 [3] - 本周计算机指数上涨6.31%，跑输创业板指2.27个百分点，涨幅前三个股为*ST汇科（53.56%）、华胜天成（45.62%）、中电鑫龙（42.97%） [8][15] AI Agent技术进展 - 通过规划、工具调用和记忆三大能力实现自主运作，形成Reflection/Tool Use/ReAct/Planning/Multi-Agent五种进阶模式 [10][24] - Google开源Gemini CLI支持60次/分钟调用和1M Token上下文记忆，实现自然语言指令触发全流程开发任务 [11][29] - ChatGPT Agent在Humanity's Last Exam测试中获43.1分，BrowseComp测试达68.9分SOTA水平 [11][33] - Claude Opus 4.1无害响应率提升至98.76%，SWE-bench解题数增至18.4项，恶意请求处理能力提升25% [11][36] 重点公司数据 - 寒武纪2025年预测营收63.53亿元，归母净利润16.19亿元，对应PE 239倍 [14] - 金山办公2025年预测营收61.33亿元，归母净利润19.24亿元，对应PE 70倍 [14] - 科大讯飞2025年预测营收280.96亿元，归母净利润9.74亿元，对应PE 116倍 [14] 投资建议方向 - 企业服务：金山办公/合合信息（办公）、卓易信息/普元信息（编程）、金蝶国际/用友网络（ERP）等 [12][38] - 应用场景：东方财富/恒生电子（金融）、科大讯飞/视源股份（教育）、阿里健康/卫宁健康（医疗）等 [12][38]