美国经济与政策 - 美国7月CPI同比持平于2.7%，低于预期的2.8%，核心CPI同比上涨3.1%，高于预期的3%[4] - 美国7月PPI同比飙升至3.3%，远超预期的2.5%，环比上涨0.9%，为2022年6月以来最大涨幅[4] - 美国7月零售销售环比增长0.5%，前值上修至0.9%，连续第二个月较大幅度增长[4] - 美国财长贝森特建议美联储9月降息50个基点，认为利率应比当前低150-175个基点[4] - CME FedWatch数据显示9月降息25BP概率升至92.10%，2025年末政策利率预期升至3.68%[4] 欧洲与日本经济 - 英国第二季度GDP环比增长0.3%，超过预期的0.1%，6月GDP环比增长0.4%，是预期的两倍[4] - 日本第二季度实际GDP环比增长0.3%，同比增长1%，连续5个季度增长，企业设备投资环比增长1.3%[5] - 欧元区8月ZEW经济景气指数降至25.1，前值为36.1，德国指数降至34.7，低于预期的39.8[4] 全球资产表现 - 全球多数股市上涨，非美股市表现强于美股，标普500指数上涨0.9%，日经225指数上涨3.7%[15] - 10年期美债收益率上行6BP至4.33%，实际利率上行7BP至1.95%，隐含通胀预期下行1BP至2.38%[19] - 布伦特原油下跌1.1%至65.9美元/桶，黄金现货价下跌1.7%至3335.5美元/盎司[21] - 美元指数下跌0.4%，英镑兑美元上涨0.8%，日元兑美元上涨0.4%[24] 风险提示 - 特朗普计划对钢铁、芯片和半导体加征关税，半导体关税可能远超100%[4] - 美国滞胀风险、全球金融市场波动及国际地缘局势可能超预期[26]