报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货短期内震荡整理为主，短期全面降息可能性下降，股市风险偏好上升使资金由债转股，抑制国债购买需求 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - TL2509 短期、中期均为震荡，日内震荡偏弱，综合观点为震荡，核心逻辑是全面降息可能性下降，股市风险偏好上升 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 涉及品种为 TL、T、TF、TS，日内观点震荡偏弱，中期观点震荡，参考观点震荡 - 核心逻辑为上周五各国债期货震荡整理微幅收跌，中长期货币政策偏支持，政策利率上升可能性低，但宏观经济韧性强，外部风险缓解，央行推出消费贷款贴息政策，短期内全面降息可能性低，且股市风险偏好上升，资金由债转股抑制国债购买需求 [5]