报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月15日A股三大指数延续强势，沪深两市成交额连续三日突破2万亿 [1] - 8月15日沪深300指数震荡趋强，焦炭、焦煤加权指数分别上涨8.8和5.9 [2][3][4] - 交易所加强焦煤限仓力度，焦炭第6轮提涨落地，1 - 6月炼焦煤进口量和焦炭出口量同比下降 [5] - 焦炭和焦煤目前估值中性偏高，棕榈油夜盘领涨油脂市场，豆粕价格上涨幅度受限 [6][9] - 生猪处于供需宽松态势，沪铜价格重心将逐步上移，原木期价受外盘带动上涨 [9][10] - 8月15日铁矿石、沥青主力合约分别下跌1.08%和0.49%，棉花库存减少 [10][11] - 反内卷政策对物价影响结构性与温和，焦煤炒作情绪降温带动黑色板块回调 [11][13] - 氧化铝价格或延续小幅下跌，沪铝价格下方支撑较好 [13] 各品种情况总结 股指期货 - 8月15日沪指涨0.83%收报3696.77点，深证成指涨1.60%收报11634.67点，创业板指涨2.61%收报2534.22点，沪深两市成交额22446亿，较昨日缩量346亿 [1] 沪深300指数 - 8月15日收盘4202.35，环比上涨29.04 [2] 焦炭 焦煤 - 8月15日焦炭加权指数收盘价1717.8，环比上涨8.8；焦煤加权指数收盘价1214.9元，环比上涨5.9 [3][4] - 交易所自8月15日起加强焦煤限仓力度，焦炭第6轮提涨落地，湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨 [5] - 1 - 6月累计进口炼焦煤5282.23万吨，同比下降7.36%，6月进口量达910.84万吨，环比上涨23.31%，同比下降15.05%；1 - 6月中国焦炭出口总量为350.6万吨，同比下降28%，6月焦炭出口51万吨，环比降25%，同比降41% [5] - 目前估值中性偏高，港口焦炭现货市场报价平稳，部分钢厂对焦炭采购意愿较好，部分贸易商有所观望；山西临汾地区肥煤下调58元，蒙煤市场偏强运行，成交一般 [6] 棕榈油 - 8月15日夜盘新晋主力合约P2601增仓上行，夜盘增仓达4.4万手，最高价9660，收盘价9658，均为年内新高，以偏强的震荡思路对待行情 [6] 豆粕 - 截至8月7日当周，美国大豆出口销售净增75.54万吨，旧作大豆净销售量为负37.76万吨；巴西新季大豆9月开始播种，种植面积预计增加 [9] - 8月15日M2601主力合约收于3137元/吨，跌幅0.63%，进口大豆成本上行提供支撑，但供给宽松、库存较高，价格上涨幅度受限 [9] 生猪 - 8月15日LH2511主力合约收于13945元/吨，涨幅0.32%，处于供需宽松态势，关注政策调控等情况 [9] 沪铜 - 中美贸易谈判、美国降息预期和国内稳增长政策将使铜价重心逐步上移，基本面全球铜元素供应紧平衡，新能源汽车等带动需求，短期企稳后震荡上行 [10] 原木 - 8月15日2509合约开盘809、最低803.5、最高818、收盘815、日增仓948手，外盘报价提升带动内盘期价上涨，关注旺季现货等情况 [10] 铁矿石 - 8月15日2601主力合约震荡下跌1.08%，收盘价776元，上周全球发运和到港量回落，供应收紧，铁水产量高位，短期震荡走势 [10] 沥青 - 8月15日2510主力合约震荡收跌0.49%，收盘价3461元，上周产能利用率增加，出货量回落，需求短期难改善，短期震荡运行 [11] 棉花 - 周五夜盘郑棉主力合约收盘14105元/吨，8月18日新疆指定交割仓库基差报价最低390元/吨，库存较上一交易日减少93张 [11] 钢材 - 反内卷政策对物价影响结构性与温和，未来物价关键在于需求复苏力度与政策协同节奏 [11][13] 氧化铝 - 现货价格连续小跌，供应趋向宽松，后续有新产能落地，供强需弱，下游采买积极性不高，成本支撑减弱，短期或延续小幅下跌 [13] 沪铝 - 国内电解铝运行产能小幅增加，需求受季节性淡季影响，下游开工率下降，部分行业增速放缓和订单下滑，库存低有支撑，金九临近基本面好转预期强，铝价下方支撑好 [13]