报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周甲醇基本面改善有限，期货继续回落调整，加权收于2383元/吨，较前一周下跌1.85% [6][12] - 上周国内甲醇装置复产多于检修，产量上升但增幅不大，下游需求总体平稳，样本生产企业库存上升、待发订单量下降，港口库存继续大幅上升且升幅较大，企业利润多数下滑，港口市场偏弱运行，内地价格相对坚挺，港口与内地价差缩小 [8] - 前期停车装置或逐步恢复，预计国内生产供应逐步恢复，8、9月进口高位，港口库存将继续上升，市场仍存走弱空间 [9] - 甲醇需求依旧偏弱，短期内大概率仍偏弱运行，建议暂时观望 [10] 根据相关目录分别进行总结 甲醇走势回顾 - 上周甲醇期货继续回落调整，加权收于2383元/吨，较前一周下跌1.85%；港口甲醇市场略偏弱，江苏价格2330 - 2400元/吨，广东价格2350 - 2380元/吨，库存大幅累库但有宏观支撑，呈震荡偏弱走势；内地甲醇市场延续上涨，鄂尔多斯北线价格2090 - 2125元/吨，东营接货价格2325 - 2360元/吨，供应端利好叠加烯烃缺口加剧供应紧张 [12] 甲醇基本面分析 上周国内甲醇产量上升 - 上周中国甲醇产量为1863275吨，较上周增加18050吨，装置产能利用率为82.40%，环比涨0.97%；新增检修、减产和恢复装置，恢复量多于损失量，产能利用率上升 [15] 甲醇下游需求平稳运行 - 烯烃行业开工稍有降低，江浙地区MTO装置周均产能利用率61.79%，较上周持平 [18] - 二甲醚产能利用率为7.15%，环比+34.15%，因部分装置复工重启 [18] - 冰醋酸产能利用率走高，部分装置重启或提负荷 [20] - 氯化物开工在86.79%，产能利用率提升明显，部分装置恢复或停车 [20] - 甲醛开工率42.05%，产能利用率上涨，部分装置重启 [20] 上周甲醇样本企业库存上升，待发订单量下降 - 截至8月13日，中国甲醇样本生产企业库存29.56万吨，较上期增加0.19万吨，环比涨0.64%；样本企业订单待发21.94万吨，较上期减少2.14万吨，环比跌8.90% [21] 上周甲醇港口样本库存继续上升 - 截止8月13日，中国甲醇港口样本库存量102.18万吨，较上期+9.63万吨，环比+10.41%；外轮供应稳定，库存持续积累，华南港口库存宽幅累库 [24] 上周甲醇利润多数回落 - 上周国内甲醇周均利润表现差异，煤制利润收窄，焦炉气制利润增加，天然气制利润波动有限；西北内蒙古煤制甲醇周均利润114.60元/吨，环比-19.47%；山东煤制利润均值122.60元/吨，环比-25.83%；山西地区煤制利润均值100.50元/吨，环比-32.05%；河北焦炉气制甲醇周均盈利325.00元/吨，环比+10.54%；西南天然气制甲醇周均平均利润-270元/吨，环比持平 [27] 甲醇走势展望 - 本周国内甲醇装置或复产多于检修，预计产量189.48万吨左右，产能利用率83.80%左右，较上周上升 [31] - 烯烃行业开工率将有所提升，二甲醚产能利用率预计增加，冰醋酸产能利用率预计走低，甲醛产能利用率预计提升，氯化物产能利用率预计下降 [32][34] - 中国甲醇样本生产企业库存预计为29.58万吨，较上期变动不大，延续低库存运行态势；港口甲醇库存预计继续累库 [34] - 甲醇需求依旧偏弱，基本面无明显改善，短期内大概率仍震荡整理 [34]