报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 中长期维持做多经济的判断,当下以股指做多头替代有一定超额,推荐逢低配置各品种远期合约 [3] - 风偏上行叠加经济复苏预期,建议中长线 T、TL 逢高套保 [4] 各部分总结 市场整体表现 - 8 月 15 日,A股四大股指全线上行,上证指数涨 0.83%报 3696.77 点,深成指涨 1.6%报 11634.67 点,创业板指涨 2.61%报 2534.22 点,科创 50 指数涨 1.43%报 1101.29 点 [2] - 市场成交 22728 亿元,较前日减少 334 亿元,综合、非银金融、电力设备涨幅居前,银行、食品饮料、传媒跌幅居前 [2] - 从市场强弱看,IC>IM>IF>IH,个股涨/平/跌数分别为 4623/155/641 [2] - 沪深两市,机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 123、 -100、 -187、163 亿元,分别变动 +378、 +189、 -249、 -318 亿元 [2] 股指期货 - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 31.3、37.57、 -7.05 与 -13.52 点,基差年化收益率分别为 -4.23%、 -5.5%、1.61%与 4.59%,三年期历史分位数分别为 70%、44%、76%及 97% [3] - 8 月 15 日,国债期货收益率上行,二债隐含利率 1.412 较前日涨 0.27bps,五债隐含利率 1.584 较前日涨 0.24bps,十债隐含利率 1.683 较前日涨 0.3bps,三十债隐含利率 2.075 较前日涨 0.76bps [3] 国债期货 - 目前活跃合约为 2509 合约,2 年期国债期货 CTD 券为 250006.IB,收益率变动 +0bps,对应净基差 0.03,IRR1.15%;5 年期国债期货 CTD 券为 240020.IB,收益率变动 +1bps,对应净基差 -0.001,IRR1.49%;10 年期国债期货 CTD 券为 220010.IB,收益率变动 +1.25bps,对应净基差 -0.027,IRR1.78%;30 年期国债期货 CTD 券为 210005.IB,收益率变动 +1.75bps,对应净基差 -0.062,IRR2% [4] - 央行货币投放 2380 亿元,货币回笼 1220 亿元,净投放 1160 亿元 [4] 经济数据 - 高频数据显示,近期社会活动景气度较弱 [11]
金融期货早班车-20250818
招商期货·2025-08-18 11:27