报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业进行分析并给出投资建议，如原油建议持有虚值期权双买策略，铜倾向高位空头持有，锌中线反弹空配等，同时需关注各行业相关事件及数据变化 [2][4][8] 根据相关目录分别进行总结 能源化工 - 原油上周国际油价震荡，SC09合约受移仓影响跌0.71%，美俄总统会谈后俄油制裁风险趋弱，油价震荡格局或突破，建议持有原油虚值期权双买策略 [2] - 燃料油&低硫燃料油 8月亚洲市场燃料油到货量充裕，需求缺乏支撑，库存高位，低硫燃料油市场宽松压力仍存，成本走弱致FU、LU下行 [22] - 沥青 盘面窄幅波动，多地现货价格持稳，8月排产环比下滑，西北、东北有赶工需求，南方不佳，商业库存可控，成本端弱势下BU承压但裂解仍有支撑 [23] - 液化石油气 海外市场出口宽松，东亚化工采购回升带来支撑，价格企稳，8月初进口回升，炼厂气有下调空间，盘面基差高，低位震荡 [24] - 尿素 农业需求淡季，复合肥开工提升但需求推进有限，生产企业累库，出口离港与集港并存，港口库存减少，短期供需宽松，行情或区间震荡 [25] - 甲醇 上周盘面流畅下跌，进口到港量高，沿海MTO装置开工低，港口库存增加，内地装置开工负荷提升，下游刚需采购，企业库存低位，关注宏观情绪及下游备货节奏 [26] - 纯苯 油价低位震荡，现货成交转弱，价格下跌，盘面回落，国内产量和进口量下降，港口去库，基本面改善，建议月差波段操作 [27] - 苯乙烯 期货主力合约均线系统粘合，延续整理格局，产量增加，港口库存小幅去库，缺乏持续去库动力，刚需一般，缺乏向上驱动 [28] - 聚丙烯&塑料&丙烯 丙烯货源流通增量，企业出货转淡，报盘让利，下游刚需入市，聚乙烯企业挺价，聚丙烯需求跟进不足，市场偏弱整理 [29] - PVC&烧碱 PVC弱势运行，检修少，供应波动不大，内外需求一般，库存累加，成本支撑不明显；烧碱强势运行，下游补库情绪提升，库存下滑，供应小幅下降，短期震荡偏强，长期涨幅受限 [30] - PX&PTA 上周价格小幅反弹后回落，终端织造印染开工率回升，聚酯和PTA负荷平稳，PTA现货加工差修复，PX预期供需改善，关注油价及需求回升节奏 [31] - 乙二醇 价格回到4400元/吨一线震荡，进口到港量回升，装置重启，终端需求有好转迹象，短期低位震荡，中期关注需求回升节奏 [32] 金属 - 铜 上周五铜价窄幅震荡，缺乏交投主线，市场预期9月降息为大概率事件，2508合约以现货升水进入交割，倾向高位空头持有 [4] - 铝 周五沪铝小幅回落，下游龙头企业开工企稳，去库放缓，年内库存大概率偏低，短期震荡，上方21000元有阻力 [5] - 铸造铝合金 跟随沪铝波动，保太现货报价19900元，废铝货源偏紧，行业利润差，相对铝价有韧性，现货与AL跨品种价差可能收窄 [6] - 氧化铝 运行产能处于历史高位，行业库存和上期所仓单上升，供应过剩显现，现货指数阴跌，盘面有调整压力 [7] - 锌 低库存支撑伦锌价格，资金空头减仓，LME锌偏强震荡，进口窗口关闭，外盘拉动内盘，沪锌对现实和预期计价充分，中线反弹空配 [8] - 铅 SMM铝社库增至7.17万吨，期现价差收窄，交仓利润不足，铝锭库存或隐性化，铝价低位震荡，再生铅惜售，下游逢低采购回暖，倾向多单背靠1.66万元/吨持有 [9] - 镍及不锈钢 沪镍反弹，市场交投活跃，基本面较差的镍将回归基本面，上游价格支撑减弱，库存整体位置仍高，沪镍震荡看待 [10] - 锡 上周五内外锡价反弹收复MA40日均线，伦锡库存降至1655吨，国内等待锡精矿7月进口数据，上周SMM锡社库，减少155吨，低位短多头寸依托MA60日均线持有 [11] - 碳酸锂 尾盘走强，市场交投活跃，现货报价8.3万，下游询价活跃，成交改善，市场总库存稍有回落，期价波动大，注意风险管控 [12] - 工业硅 期货受多晶硅情绪传导收涨，现货端价格下调，大厂及产区增产，需求边际增量明确，短期盘面有望走强，高位区间套保压力仍存 [13] - 多晶硅 期货大幅增仓上行，本周光伏会议召开，政策端预期升温，头部企业供应有变动，8月产量预期大增，高库存制约现货价格，短期盘面或继续走强 [14] 黑色系 - 螺纹&热卷 周五夜盘钢价小幅反弹，周末唐山钢坯上涨，淡季需求疲软，螺纹表需下滑，产量回落，累库加快，热卷表需好转，产量回升，累库放缓，盘面区间震荡 [15] - 铁矿 上周盘面走弱，供应端全球发运同比偏强，国内港口库存企稳回升，需求端钢材表需下滑，但钢厂盈利比例高，铁水小幅增加，短期需求受支撑，未来铁水有减产预期，盘面高位震荡 [16] - 焦炭 日内价格震荡，华东地区焦化厂限产预期再起，焦化利润好转，日产小幅抬升，库存下降，贸易商采购意愿好，价格受“反内卷”政策预期扰动大，下方空间小 [17] - 焦煤 日内价格震荡，炼焦煤矿产量下降，现货竞拍成交好，价格上涨，终端库存持平，总库存环比下降，短期内去库，价格受“反内卷”政策预期扰动大，下方空间小 [18] - 锰硅 日内价格触底反弹，需求端铁水产量维持高位，硅锰周度产量持续抬升，库存若累增将对价格构成压力，价格走势跟随焦煤 [19] - 硅铁 日内价格触底反弹，铁水产量小幅下行，北方某大型钢厂招标价上涨，出口需求稳定，金属镁产量环比下行，供应大幅回升，库存小幅累增，跟随硅锰走势 [20] 农产品 - 大豆&豆粕 USDA8月报告利多美豆，但目前回调，新季美豆Pro Farmer作物巡查即将开启，未来两周美豆主产区少雨高温，国内8 - 10月大豆到港量预计1000万吨上下，油厂压榨率稳定，豆粕库存去化有限，行情谨慎看多 [37] - 豆油&棕榈油 美豆关注中西部作物巡查团对单产的评估结果，印尼与美国磋商零关税进口棕榈油，印尼打击非法开采，马来西亚8月上半月出口数据环比增加，豆棕油波动空间放大，关注持仓增减对价格的影响 [38] - 菜籽&菜油 加拿大新作菜籽天气对产量影响小，期货价格与出口预期有关，预计中欧与加澳贸易流变化，澳大利亚新作菜籽10月上市，中澳菜籽贸易或增长，菜系中期偏多，期价短期企稳震荡 [39] - 豆一 国产豆上周五拍卖成交率低，短期拍卖数量多拖累价格，美豆关注中西部作物巡查团对单产的评估结果，国产大豆相对估值不高，关注周边品种波动及政策指引 [40] - 玉米 上周五夜盘大连玉米期货下跌，主力合约2511下跌0.23%，USDA8月报告利空美玉米，美玉米优良率为72%，国内玉米供应不减，或将继续底部偏弱运行 [41] - 生猪 周末现货价格行情偏弱下调，下半年生猪供应量高，8月出栏或增加，现货价格有望延续弱势回落，8月下旬关注二育出栏情况，盘面11合约反弹后回调，建议产业逢高套期保值 [42] - 鸡蛋 周末现货南北方普遍上涨，价格或进入旺季季节性上涨阶段，期货市场中期交易逻辑围绕去产能，关注现货价格表现及产能淘汰进度 [43] - 棉花 上周美棉震荡偏强，8月供需报告下调产量，新年度周度签约数据尚可，郑棉震荡偏强，现货成交好转，临近旺季，8月需求或好转，操作上逢低买入 [44] - 白糖 上周美糖震荡，巴西产量预期偏空，国内食糖和糖浆进口量偏低，国产糖销售快，库存压力轻，25/26榨季广西食糖产量不确定增加，糖价维持震荡 [45] - 苹果 期价震荡，冷库剩余货量不大，早熟苹果价格高但质量一般，市场交易重心转向新季度估产，产量预估有分歧，操作上暂时观望 [46] - 木材 期价回调，港口出库情况好，原木库存总量偏低，供需情况好转，现货价格有支撑，关注期价能否止跌企稳 [47] - 纸浆 上周震荡偏强，现货报价持稳，国内港口库存同比偏高，供给宽松，需求偏弱，8月下游或向旺季过渡，操作上逢低做多 [48] 金融 - 股指 前一交易日多数宽基指数上行，成交额连续3日突破2万亿，期指各主力合约全线收涨，7月经济数据回落，政策重心转向结构，海外美国零售销售增长但消费者信心指数回落，维持增配科技成长板块，关注消费与周期板块机会 [49] - 国债 期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.29%，资金面Shibor短端品种上行，8月中下旬利空债市因素增多，国债期结构分化行情持续，收益率曲线陡峭化概率增加 [50]