铜周报 美元走势偏弱，铜价高位震荡 核心观点及策略 ⚫ 上周铜价高位震荡，主因美国PPI超预期上行令降息预期 略有降温，目前美联储内部鹰鸽两派对于年内是否需要充 分降息分歧较大，部分官员认为降息50个基点与当前的经 济状况前景并不相符，循序渐进地小幅降息或仍是基准情 形。基本面来看，Codelco旗下事故矿山停产预计损失产 量约2-3万吨，巴拿马项目年内复产无望，全球精矿紧缺 抑制了全球精铜产能释放，国内淡季累库幅度有限，近月 结构由平水转向略微B结构。 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 021-68555105 li.t@jyqh.com.cn 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 10 2025 年 8 月 18 日 黄蕾 huang.lei@jyqh.com.cn 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 gao.h@jyqh.com.cn 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 wang.gj@jyqh.com.cn 从业资格号：F03084165 投资咨询号：Z0016 ...