行业投资评级 - 强于大市|维持 [2] - 行业收盘点位3908.04，52周最高3908.04，52周最低2687.54 [2] 核心观点 - 关注PEEK和液冷等科技方向，化工龙头标的包括万华化学、扬农化工、荣盛石化、华鲁恒升 [5] - 农药反内卷线关注利民股份，液冷方向关注巨化股份、三美股份、永和股份 [5] - 本周基础化工板块涨跌幅2.46%，跑赢沪深300指数0.09个百分点 [6] 市场表现 - 本周涨幅前二十个股：凯美特气(34.73%)、唯科科技(31.54%)、新瀚新材(31.43%)等 [7][20] - 本周跌幅前二十个股：至正股份(-13.04%)、东华能源(-11.49%)、仁智股份(-10.00%)等 [8][23] - 年初至2025-08-15，基础化工指数跑输沪深300指数10.99个百分点 [19] 大宗商品价格变动 - 上涨前二十：液氯(29.05%)、工业级碳酸锂(19.42%)、电池级碳酸锂(17.48%)等 [9][25] - 下跌前二十：一氯甲烷(-10.64%)、丁酮(-8.91%)、有机硅DMC(-8.00%)等 [10][27] 行业基本面分析 - 中邮证券基础化工景气指数持续底部运行，2021年10月出现向下拐点 [30] - 需求端：中国房地产新开工面积增速-22.80%，出口总值累计增速6% [33] - 库存端：中国产成品累计同比增速3.9%，美国制造业库存持续转正 [35] - 估值端：基础化工PB为1.98倍，处于2014年以来21.04%低分位 [37] 投资建议 - 中特估链：中国海油、中国石化、中国石油 [39] - AI材料链：东材科技、圣泉集团 [40] - 液冷材料：巨化股份、三美股份、永和股份 [41] - 低估值龙头白马：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等 [41] - 资源品价值重估：云天化、川恒股份、兴发集团等 [41] - 国产替代新材料：侨源气体、凯美特气、杭氧股份等 [41] - PEEK材料：中欣氟材、江苏博云、中研股份等 [41]