宏观政策创新 - 财政政策新增“准财政”新型政策性金融工具，覆盖科技创新、消费升级、外贸稳定等领域[2] - 专项债投向改为“负面清单”管理，资本金适用范围扩大至新兴产业基础设施，各省资本金使用上限从25%提升至30%[17] - 货币政策创设新结构性工具，引导资金流向科技创新领域，实施适度宽松政策并适时降准降息[15] 资本市场政策与资金结构 - 2024年4月国务院发布新“国九条”，启动资本市场改革，完善上市、交易及退出规则[3] - 权益类ETF规模突破3万亿元，2025年新发产品212只，中长期资金入市方案要求险资每年新增保费的30%定向投资A股[23] - 中央汇金提出类“平准基金”定位，保险资金权益投资比例上限提升至40%[23] 科技产业创新与市场表现 - 2023年中国数字经济核心产业增加值达12.76万亿元，占GDP比重9.9%[30] - 科创板动态PE从2024年45倍修复至2025年65倍，接近纳斯达克估值水平[5] - 科创综指年内涨幅27.21%，显著跑赢沪深300指数（+6.80%）[5] - 中国人形机器人技术专利累计申请量达6618件，全球占比超50%；中国动力电池专利占全球74%[32] 市场流动性及风险 - 2025年8月13日A股成交额再次突破2万亿元，融资余额超过2万亿创历史新高[7] - 风险包括企业盈利上行幅度不及预期、外需超预期下行及结构化行情演绎趋向极致[8]