报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国际玉米价格因美国农业部报告利空再度下滑，国内玉米现货价格因拍卖、新粮上市等因素偏弱运行，盘面呈偏弱趋势，应偏空思路对待[2] - 玉米淀粉行业开机率回升致供应压力增加，下游需求处淡季，供大于求格局明显，盘面震荡收跌，维持偏弱趋势，偏空思路对待[3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 国内玉米和玉米淀粉期货价格多数下跌，持仓量有增有减，注册仓单量部分减少，主力合约 CS - C 价差缩小[2] - 外盘 CBOT 玉米期货价格上涨，总持仓减少，非商业净多头持仓数量减少[2] 现货市场 - 玉米现货平均价微降，玉米淀粉多地出厂报价持平，进口玉米到岸完税价格不变，国际运费为 0[2] - 玉米和玉米淀粉主力合约基差有变化，山东淀粉与玉米价差持平[2] 替代品现货价格 - 小麦平均价下跌，木薯淀粉与玉米淀粉价差扩大，玉米淀粉与 30 粉价差缩小[2] 上游情况 - 多个国家玉米预测年度产量部分无变化，美国播种面积减少，其他国家部分无变化[2] - 南方和北方港口玉米库存减少，深加工玉米库存量减少[2] 产业情况 - 玉米进口数量减少，玉米淀粉出口数量增加，饲料产量增加[2] - 淀粉企业周度库存增加，玉米淀粉加工利润多地下降或持平[2] 下游情况 - 样本饲料玉米库存天数减少，深加工玉米消费量减少[2] - 酒精企业开机率下降，淀粉企业开机率上升[2] 期权市场 - 玉米历史波动率下降，平值看涨和看跌期权隐含波动率上升[2] 行业消息 - 衣阿华州北部和东部玉米与大豆长势强劲，有接近纪录产量潜力[2] - 专家提高 2025 年美国玉米单产预期，美国农业部上调美玉米种植面积、单产、产量和期末库存预估[2] 重点关注 - 周四、周五 mysteel 玉米周度消耗以及淀粉企业开机、库存情况[3]