报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月18日焦煤2601合约收盘1187.5，下跌2.94%，现货端唐山蒙5精煤报1230，折盘面1010，市场情绪回落，基本面矿端库存由降转升，精煤库存向下游转移，进口累计增速连续3个月下降，库存中性偏高，技术上日K位于20和60均线上之间，操作震荡运行对待 [2] - 8月18日焦炭2601合约收盘1702.0，下跌1.56%，现货端第六轮提涨落地，基本面原料端库存回升，铁水产量高位，煤矿端库存无压力，库存向下游转移，焦煤总库存总体增加，本期全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利20元/吨，技术上日K位于20和60均线之间，操作震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1187.50元/吨，环比下降42.50元；J主力合约收盘价1702.00元/吨，环比下降27.50元 [2] - JM期货合约持仓量941070.00手，环比增加51646.00手；J期货合约持仓量51445.00手，环比增加234.00手 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-118083.00手，环比下降7855.00手；焦炭前20名合约净持仓-5846.00手，环比增加162.00手 [2] - JM1 - 9月合约价差152.50元/吨，环比增加3.00元；J1 - 9月合约价差68.00元/吨，环比下降8.50元 [2] - 焦煤仓单0.00张，环比无变化；焦炭仓单820.00张，环比无变化 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤996.00元/吨，环比无变化；唐山一级冶金焦1720.00元/吨，环比无变化 [2] - 俄罗斯主焦煤远期现货147.00美元/湿吨，环比无变化；日照港准一级冶金焦1520.00元/吨，环比无变化 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1510.00元/吨，环比无变化；天津港一级冶金焦1620.00元/吨，环比无变化 [2] - 京唐港山西产主焦煤1610.00元/吨，环比无变化；天津港准一级冶金焦1520.00元/吨，环比无变化 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1300.00元/吨，环比无变化；J主力合约基差18.00元/吨，环比增加27.50元 [2] - 内蒙古乌海产焦煤出厂价1100.00元/吨，环比无变化；JM主力合约基差112.50元/吨，环比增加42.50元 [2] 上游情况 - 314家独立洗煤厂精煤产量26.40万吨，环比增加0.40万吨；314家独立洗煤厂精煤库存297.00万吨，环比增加8.90万吨 [2] - 314家独立洗煤厂产能利用率0.37%，环比无变化；原煤产量38099.00万吨，环比下降4008.40万吨 [2] - 煤及褐煤进口量3561.00万吨，环比增加257.00万吨；523家炼焦煤矿山原煤日均产量187.90万吨，环比下降0.40万吨 [2] - 16个港口进口焦煤库存447.78万吨，环比下降15.27万吨；焦炭18个港口库存269.71万吨，环比下降3.84万吨 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤总库存976.88万吨，环比下降11.04万吨；独立焦企全样本焦炭库存62.51万吨，环比下降7.22万吨 [2] 全国产业情况 - 247家钢厂炼焦煤库存805.80万吨，环比下降2.86万吨；全国247家样本钢厂焦炭库存609.80万吨，环比下降9.48万吨 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.97天，环比下降0.02天；247家样本钢厂焦炭可用天数10.83天，环比下降0.08天 [2] - 炼焦煤进口量910.84万吨，环比增加172.10万吨；焦炭及半焦炭出口量89.00万吨，环比增加38.00万吨 [2] - 炼焦煤产量4064.38万吨，环比下降5.89万吨；独立焦企产能利用率74.34%，环比增加0.31% [2] - 独立焦化厂吨焦盈利情况20.00元/吨，环比增加36.00元；焦炭产量4186.00万吨，环比增加15.70万吨 [2] 全国下游情况 - 247家钢厂高炉开工率83.57%，环比下降0.20%；247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.24%，环比增加0.17% [2] - 粗钢产量7966.00万吨，环比下降352.40万吨 [2] 行业消息 - 美国总统特朗普当地时间15日与俄罗斯总统普京会晤后表示暂无针对中国购买俄罗斯石油加征关税的计划 [2] - 央行发布2025年第二季度中国货币政策执行报告，提出落实落细适度宽松的货币政策，促进物价合理回升，金融政策从供给侧发力 [2] - 国家发改委称我国煤炭消费比重由2020年的56.8%下降到2024年的53.2%，非化石能源消费比重由15.9%提高至19.8% [2] - 中房报指出未来房地产新建大幅减少但保有量巨大，到2030年超30年房龄居住建筑超100亿平方米，每年改造10%就是10亿平方米 [2]