报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日各国债期货均震荡下跌，30年期国债期货跌幅明显 [2] - 政策面，8月16日央行发布2025年二季度货币政策执行报告，强调“落细”和“结构”，未来货币政策或在普惠小微金融服务等领域出台结构性宽松政策，但全面降息预期减弱 [2] - 近期股市风险偏好持续上升，资金由债转股，资金面购买国债的需求受到抑制 [2] - 短期内国债期货震荡偏弱运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 行业新闻及相关图表 - 人民银行8月18日以固定利率、数量招标方式开展了2665亿元7天期逆回购操作，投标量与中标量均为2665亿元，操作利率为1.40%，当日有1120亿元7天期逆回购到期，实现净投放1545亿元 [4]