行业投资评级 - 报告对计算机行业给予"看好"评级，预期未来6个月内行业指数表现将优于市场指数5%以上 [8] 核心观点 政策与资金驱动 - 2025年中央政治局会议明确推动居民储蓄向权益资产迁移，政策红利加速释放 [3] - 2025年上半年A股新开户数达1260万户，同比增长33%，互联网金融平台成为承接增量资金核心渠道 [18] - 公募基金未来三年A股持仓年增10%，放宽险资权益投资限制将撬动33万亿险资池 [18] AI技术重塑服务 - 东方财富、同花顺等平台完成DeepSeek等大模型深度集成，覆盖智能风控、精准营销等场景 [3] - 互联网券商依托开放生态推动技术普惠，传统券商聚焦"人机协同"强化专业纵深 [3] - 同花顺自研HithinkGPT大模型实现自然语言驱动的投资决策闭环 [19] - 东方财富构建金融大模型"妙想"，融合全量数据推动投研向"数据+算法驱动"跃迁 [19] 跨境支付突破 - CIPS系统通过智能合约将跨境结算压缩至秒级 [3] - mBridge项目新增沙特央行参与方，连接中国香港、泰国等枢纽 [3] - 中国与32国签署本币互换协议，境外央行未到期余额818亿元，创造千亿级增量空间 [20] 差异化竞争策略 - 东方财富通过"股吧+天天基金"矩阵提升用户黏性，日均打开频次远超传统券商 [21] - 量化平台推出AI策略工厂，显著提高年轻投资者交易频次 [21] - 政策沙盒试点加速智能投顾普及，但需警惕AI模型幻觉风险 [22] 未来发展方向 - 行业将聚焦国产化替代与核心场景渗透，需打破数据孤岛实现风控系统自主迭代 [23] - 技术进步推动行业从渠道价值向生态价值跃升，智能投顾规模化落地与安全风控体系成为破局关键 [23] 市场表现 - 本周（8.11-8.15）计算机（申万）板块上涨5.38%，跑赢沪深300指数3.01个百分点 [2] - 计算机行业涨幅在申万行业中排名第5位 [2] - 涨幅前三个股：*ST汇科（53.56%）、华胜天成（45.62%）、中电鑫龙（42.97%） [2] - 跌幅前三个股：天迈科技（-11.43%）、慧辰股份（-10.56%）、熙菱信息（-10.13%） [2] 投资标的 - 互联网券商代表：东方财富、指南针 [4] - 特色券商：耀才证券（与巨头深度合作） [4] - 交易所标的：港交所、OSL [4] - 生态相关企业：同花顺、九方智投控股、金证股份、朗新科技、众安在线、连连数字、宇信科技 [4]