根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化模型与构建方式 1. 封板率模型 - 构建思路：通过统计涨停股票的封板情况来反映市场情绪[17] - 具体构建过程： $封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$ 统计上市满3个月以上的股票，计算当日最高价涨停且收盘涨停的比例[17] 2. 连板率模型 - 构建思路：衡量连续涨停股票的持续性[17] - 具体构建过程： $连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$ 基于前一日涨停股票中今日继续涨停的比例[17] 3. 大宗交易折价率模型 - 构建思路：通过大宗交易折价反映大资金情绪[26] - 具体构建过程： $折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$ 计算近半年日均折价率及单日偏离值[26] 4. 股指期货年化贴水率模型 - 构建思路：量化期现价差反映市场预期[28] - 具体构建过程： $年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \left(\frac{250}{合约剩余交易日数}\right)$ 分别计算上证50、沪深300、中证500、中证1000主力合约的年化贴水率及历史分位数[28] 量化因子与构建方式 1. 两融余额占比因子 - 构建思路：反映杠杆资金活跃度[22] - 具体构建过程： 计算两融余额占流通市值比重（公式未明确给出，但逻辑为余额/流通市值）[22] 2. ETF折溢价因子 - 构建思路：捕捉场内交易情绪偏差[23] - 具体构建过程：筛选日成交额超100万的股票型ETF，计算场内价格与净值偏离幅度[23] 模型的回测效果 1. 封板率模型 - 当日封板率70%，较前日下降3%[17] 2. 连板率模型 - 当日连板率30%，较前日下降5%[17] 3. 大宗交易折价率模型 - 近半年平均折价率5.86%，当日折价率8.44%[26] 4. 股指期货年化贴水率模型 - 上证50升水率3.50%（90%分位） - 沪深300贴水率0.40%（70%分位） - 中证500贴水率9.40%（49%分位） - 中证1000贴水率7.66%（70%分位）[28] 因子的回测效果 1. 两融余额占比因子 - 当前占比2.3%，近一年中枢2.3%[22] 2. ETF折溢价因子 - 科创板成长ETF溢价9.41%，全指现金流ETF折价1.01%[23] 注：报告未包含对模型/因子的定性评价，故未列出相关部分。所有指标均为20250815或20250818最新数据[17][22][23][26][28]